沃华医药-营收利润下滑市值下滑

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沃华医药-心可舒片

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民营企业

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毛利率75% 净利率6%

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2023年营收9亿

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医药集采利润大幅降低

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2023年扣非利润0.5亿

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26亿市值当下

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ROE7.57% 越来越少

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2PB见底

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3元PB价值线

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利润越来越少

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初步决策

沃华医药 心可舒片核心产品

毛利率高 净利率非常低

利润只有0.5亿 24年1季度业绩还在下滑

利润太少 用净资产与家底估值

3元净资产2PB价值线

看下家底情况

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营收9亿

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扣非利润0.5亿

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现金4亿 白条0.8亿 存货1.5亿

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厂房4亿

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应付2亿 工资税费应付0.2亿

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家底总结

资产端现金4亿 白条0.8亿 存货1.5亿

厂房4亿

负债端应付2亿 工资税费应付0.2亿

自由现金流好。净现金2亿

净家底8亿左右。扣非利润能力0.6亿

按十年回本 溢价能力14亿附近 股本5.77亿股价约2.5元

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最终决策

公司目前营收减少 利润降低

受集采影响 公司营收变小

销售费用占比高 如果有核心产品为什么销售费用这么高？

理论上是贸易公司 利润率太低

目前只有投机价值 看公司能否降低销售费用释放利润

2.5-3元价值区间 投机价值

暂时无法投资

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2.5-3元投机买入区间

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友情提醒

所有分析仅代表个人观点

市场走势千变万化请仅作参考

投资决策请自行斟酌谨慎决策

严禁机械式采用本篇分析结论

所有造成的盈亏均由投资者本人承担