嘉应制药-利润低家底薄弱的公司还会向下回归

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嘉应制药-接骨七厘片

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毛利率65% 净利率6%

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股东情况-民营企业

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2023年营收5.3亿稳定

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2023年扣非利润0.3亿

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33亿市值当下

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ROE很4.5% 很不稳定

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净资产1.5元

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净资产长期稳定1.5元

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初步决策

嘉应制药 毛利率高 净利率很低

营收长期5亿稳定 扣非利润0.3亿

基数小给与30倍估值

净资产1.5元稳定 ROE不到6%

1倍PB对应1.5元

初步10亿估值 5亿股本 对应2元

1.5-2元投机价值

公司当下6.5元 无法识别还要向下回归

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营收5.3亿

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扣非利润0.3亿

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现金3.3亿 白条1.2亿 存货0.8亿

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厂房0.3亿 股权1.9亿

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应付0.13亿 工资税费应付0.13亿

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家底总结

资产端现金3.3亿 白条1.2亿 存货0.8亿

厂房0.3亿 股权1.9亿

负债端应付0.13亿 工资税费应付0.13亿

自由现金流好。净现金3亿

净家底7亿左右。扣非利润能力0.3-0.4亿

溢价能力5-7亿附近

公司家底很薄弱

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最终决策

家底薄弱的公司

营收稳定 厂房很少 利润率低

销售费用占比50% 本质是一个营销公司

亮点不多 很难长大的企业

目前33亿市值 如果利润继续很少

会继续向下回归到10亿市值

不是好的投资标的 建议远离

1.5-2元投机为主 保守者远离

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1.5-2元拉升卖出为主

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友情提醒

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市场走势千变万化请仅作参考

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严禁机械式采用本篇分析结论

所有造成的盈亏均由投资者本人承担