ST百灵-家底基本是厂房存货 销售费用越来越高

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ST百灵-中成药为主

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毛利率55% 净利率亏损

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股东情况-民营企业

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2023年营收慢速增长9.8亿

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2023年扣非利润亏损

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65亿市值当下

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ROE 持续下滑

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PB越来越低

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25PE附近见底

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初步决策

ST百灵 营收持续增长 利润却越来越低

公司陷入了亏损

目前公司利润难以把握

盈利的企业用利润支撑

陷入亏损我们只能看家底支撑多少

当下65亿是否低估，我们看下家底情况

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营收42亿

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扣非利润亏损4亿

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现金4亿 白条17亿 存货12亿

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股权15亿 厂房12亿

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贷款16亿 工资税费应付11亿

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家底总结

资产端现金4亿 白条17亿 存货12亿

股权15亿 厂房12亿

负债端贷款16亿 工资税费应付11亿

自由现金流很不好。净现金-23亿

净家底33亿左右。扣非利润亏损

公司问题很多 利润亏损 家底几乎全是存货，厂房 。销售费用占比越来越高 ，公司卖货越来越费力，白条增长，能否收回来是问题。不建议参与这种企业

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净资产2.5元

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最终决策

营收持续增长 利润却越来越少

白条越来越多 净资产很少

销售费用占比超过50% 而且越来越高

账上现金很少 需要贷款

这种企业我们买入干什么？公司亏损 没有自由现金流 不能分红 公司遇到危机 没有现金怎样生存。

一定远离这样的企业，越过越差

净资产附近2.5元看能否支撑 如果持续亏损

净资产会越来越少

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净资产2.5元支撑为主-建议远离

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友情提醒

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市场走势千变万化请仅作参考

投资决策请自行斟酌谨慎决策

严禁机械式采用本篇分析结论

所有造成的盈亏均由投资者本人承担