桃李面包-现金流不好 利润受原材料上涨影响大

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桃李面包-面包及糕点

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股东情况-民营企业

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毛利率22%净利率8%

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2023年营收67亿

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2023年扣非利润5.5亿

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当前市值86亿

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预期利润修复到8亿

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初步决策

桃李面包 属于嘴巴相关可复制的生意

营收增长 利润连续下滑 公司成本端有上涨

营收不变 公司未来可以通过降本增效实现利润修复

5-8亿利润初步给与20倍估值

100-160亿市值区间 波动

看下家底情况 公司到底怎么了 营收不变利润持续下滑

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营收67亿

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扣非利润5.5亿

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现金4亿白条4.2亿存货1.5亿

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厂房股权50亿

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应付贷款总计18亿

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家底总结

资产端现金4亿白条4.2亿存货1.5亿

厂房股权50亿

负债端应付贷款总计18亿

公司营收67亿 制造成本52亿 制造型企业

自由现金流很不好 没有分红 有贷款

净家底厂房股权41亿净家底 扣非利润5.5亿

对应家底溢价82亿市值

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1季度利润下降17%

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最终决策

桃李面包 主要问题在于成本端原材料端增长很大 公司原料主要是糖 目前糖价处于高位 营收稳住 未来要等待原材料下降 公司利润才能修复

2023年利润5.5亿 24年一季度下滑17%

预期全年利润4.5亿 给与20倍估值 90亿市值

82亿-90亿市值区间 总股本16亿股

对应5-5.5元 目前给与投机价值 拉升卖出为主 持续关注公司利润修复情况

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5-5.5元价值区间拉升卖出为主

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友情提醒

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市场走势千变万化请仅作参考

投资决策请自行斟酌谨慎决策

严禁机械式采用本篇分析结论

所有造成的盈亏均由投资者本人承担