绝味食品-营收增长缓慢 存货变多

幻灯片1

绝味食品-卤制食品销售

幻灯片2

股东情况-民营企业

幻灯片3

毛利率31%净利率10%

幻灯片4

2023年营收72亿

幻灯片5

2023年扣非利润4亿

幻灯片6

当前市值105亿

幻灯片7

预期利润继续恢复2021年

幻灯片8

初步决策

绝味食品 每天都可以吃的东西 商业模式简单可复制 目前看不见增长 恢复中

给与20倍估值

4亿-7亿利润能力

初步给与80-140亿 价值区间

幻灯片9

营收72亿

幻灯片10

扣非利润4亿

幻灯片11

现金15亿白条2亿存货9亿

幻灯片12

厂房股权45亿

幻灯片13

应付贷款总计18.5亿

幻灯片14

家底总结

资产端现金15亿白条2亿存货9亿

厂房股权45亿

负债端应付贷款总计18.5亿

自由现金流基本为0 存货越来越多东西不好卖了 公司不能分红

净家底厂房股权53亿净家底

4-7亿利润 对应家底溢价70-120亿市值

幻灯片15

24年1季度营收下降7%

幻灯片16

最终决策

绝味食品 一季度营收下降7% 公司存货却增长 说明公司东西暂时不好卖了 利润增长20%市降本增效造成的 23年4亿利润 预期24年利润大概5亿 对应20倍合理市值 大概100亿 注意营收不增长 企业利润增长没有太大意义 不属于内生性增长 100亿是当下合理估值 你如果想赚钱一定低于100亿买才有利润

100亿价值线 总股本6.2亿股

对应16元 低于16元越多买入越好

幻灯片17

16元价值线拉升卖出为主

幻灯片18

友情提醒

所有分析仅代表个人观点

市场走势千变万化请仅作参考

投资决策请自行斟酌谨慎决策

严禁机械式采用本篇分析结论

所有造成的盈亏均由投资者本人承担