家用电器行业研究2022年11月家电数据跟踪

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地产房地产数据持续走弱，1-11月新开工住宅面积同比-39.50%，1-11月住宅竣工面积同比-18.40%。

      白电11月空调内销小幅下降，出口回暖。11月当月空调总产量1082.20万台，同比-9.48%；11月空调总销量949.12万台，同比-2.92%，其中内销483.91万台，同比-6.47%，出口465.21万台，同比+1.08%。分品牌来看，格力当月-10.07%（内销-13.95%，出口+3.17%）；美的当月-4.53%（内销-12.57%，出口+2.50%）；海尔当月+1.94%（内销+2.75%，出口0.00%）。推荐美的集团、海尔智家。

      厨房大电集成灶线上、线下略有承压，火星人、美大位居行业前二，亿田线下快速提升。随着地产端利好消息不断推出，集成灶业绩弹性有望持续释放，推荐火星人、亿田智能、老板电器。

      扫地机器人行业增速放缓，11月扫地机线上销额/销量同比-20%/-24%，10-11月累计线上销额/销量同比+6%/-3%，其中科沃斯稳居龙头，石头、小米、追觅份额同比提升，推荐石头科技、科沃斯。

      厨房小电10-11月市场稳健复苏。美九苏天猫销额增速同比下滑，小熊增速亮眼，10-11月天猫销额实现同比+36%，推荐九阳股份、新宝股份、小熊电器。

      投影10-11月景气度下滑。极米份额稳居首位，当贝快速提升。智能投影成长性稀缺，随着疫情、芯片因素缓解，部分龙头新品推出，行业高景气可期，推荐极米科技、光峰科技。

      风险提示地产走弱、疫情反复及居民收入变化或将影响消费行为。

来源[西部证券股份有限公司 吴东炬]   日期2023-01-05