国金证券给予力量钻石买入评级

国金证券股份有限公司罗晓婷近期对力量钻石进行研究并发布了研究报告《业绩略超预告上限、三大产品全面开花》，本报告对力量钻石给出买入评级，当前股价为217.0元。

　　力量钻石(301071)　　业绩简评　　公司8.10公告2Q22营收2.56亿元、同增91%、环增34%，归母净利1.38亿元（超过此前预告上限）、同增105%、环增36%，净利率53.89%（同比+3.66PCT、环比+1.11PCT），环比提升主要系微粉及培育钻毛利率均环比提升且高毛利培育钻营收占比提升、费用率降。　　经营分析　　微粉环比增速亮眼、培育钻扩产下延续快增、单晶快增占比有所下降。Q2培育钻石/微粉/单晶营收占比48%/32%/17%，同增149%/32%/111%，培育钻及微粉占比延续Q1提升态势；Q2培育钻营收环增24%、预计主要贡献自设备扩产，出厂价坚挺、毛利率依旧保持高位（1Q22/2Q22分别为83.95%/83.03%）；微粉营收环增48%、毛利率环比提升（1Q22/2Q22分别为48.50%/55.04%）；单晶营收环增17%、毛利率环比下降（1Q22/2Q22分别为60.18%/56.03%）。　　费用控制表现优秀，存货/应收周转加快。1H22毛利率68.22%（+3.01PCT）、期间费用率6.12%（-1.49PCT），其中研发费用率4.62%（+1.25PCT）、销售费用率0.63%（-0.62PCT）、管理费用率1.71%（-0.68PCT）。存货及应收周转加快。存货周转天数172天（-94天）、应收账款周转天数34天（-11天）。　　定增获批，加速扩产确定性高。1H22投产200台压机，2H22及23年加速扩产（新增400/1000台），新增合作2家供应商，外采+自主安装、设备供应有保障；执行力强、来机24h完成安装、48h运行；目前不超过40亿元定增获交易所审核通过，扩产资金得到保障，确定性进一步增强。　　投资建议　　下半年随海外珠宝旺季到来，国内头部珠宝商态度转向积极、逐步入局，培育钻石渗透率有望进一步提升。公司把握培育钻行业机遇，装机速度持续提升，抢占行业红利，向上空间充足。上调22/23/24年归母净利5.31/7.3/9.51亿元至6.02/10.5/11.84亿元，对应22年PE42倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　募投项目建设不及预期，培育钻价格下跌，终端需求培育不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券唐凯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.43%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.8亿，根据现价换算的预测PE为45.11。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为229.43。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，力量钻石（301071）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。