帝尔激光会是下一个迈为么？

作为成套整线电池设备的提供商，同时也是hjt电池技术的引导者，迈为在与理想，捷佳，金辰的竞争中脱颖而出了，之前从三季报来看，迈为远远优秀于同为设备厂商的捷佳。

说一说帝尔的几个要点

1、从业务布局来看，帝尔仅仅是在激光印刷上，而这只是电池生产流程的其中一个步骤，相对于迈为的整线设备，空间有限。

2、公司现在最主要业务是针对perc和perc➕电池的激光印刷设备，业务路径偏离HJT这条市场主线。

3、目前perc市场已经全年转向hjt，因此会对公司未来这块主营业务造成较大影响，但是今年订单看，公司营收在明年会有稳定增长，大概率是最后的perc的增量。

4、公司主要研发和未来主要利润增量在激光转印设备（针对hjt和topcon印刷）和Lia设备（针对hjt电池），其中激光转印是可以在不接触电池片的情况下完成印刷，传统的丝网印刷方式，在随着电池片不断变薄得情况下，在加工原理上始终要和电池片接触并产生一定压力，因此会造成碎片，越来越薄的电池片，碎片率也会提升，成本也会增加，激光转印避免了对电池片的接触而进行直接印刷。

5、从效率和成本看，激光转印效率能提升0.4左右，成本按照公司口径与传统丝网印刷设备持平偏高，量产后规模效应可能持平过更低，只要持平就具备优势，从而取代传统的丝网印刷方式，要知道，迈为也是丝网印刷起家，然后通过丝网印刷设备拓展到整线并且拓展面板业务，帝尔同样也布局了面板业务。长期看，公司发现路径与迈为较为相似，并且可能通过新技术取代整线设备产业链中的丝网印刷这重要一环。

6、Lia和转印都在做量产测试，时间上不确定，放量形成业绩也不确定，因此后面公司业绩存在波动（后年），一旦perc业务量下来而新业务未放量，那么后面业绩存在不确定性。

7、态度未来可期，短期亮点和业绩成长性不明确，主要是后面业绩，新业务何时量产放量是关键，仅就设备类公司而言，帝尔具备较高的成长属性和市场期待值，值得深入挖掘。