【风口研报·公司】边缘计算+扩展现实（XR）+分布

【风口研报·公司】边缘计算+扩展现实（XR）+分布式算力+智能汽车，公司定增超30亿加码布局，分析师看好未来业绩有望呈现加速增长的趋势
2022-03-16 13:38 星期三
中科创达（300496）精要①上海持续推进智能网联汽车示范应用创新项目，首批13个示范应用项目，涵盖了智能公交、智能配送等七大业态，将为推动智能网联汽车迈向商业应用；②公司以智能手机软件为发展基础，内生外延布局智能汽车软件赛道，目前全球采用公司智能驾驶舱产品和解决方案的公司超过100家，太平洋证券曹佩看好在软件定义汽车的背景下，公司产品价值量快速提升的同时和主机厂关系更加紧密，未来产业定位有望提升到Tier0.5；③公司定增募集不超过31亿元加持整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实（XR）研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目，有望展望AIoT巨大成长空间；④曹佩看好公司受益于汽车软件业务和智能物联网业务的增加，业绩呈现加速增长的趋势，预计2022-24年归母净利润为9.66/12.99/17.1亿元，同比增长49.24%/34.56%/31.56%；⑤风险因素智能汽车、边缘计算业务发展低于预期；行业竞争加剧。边缘计算+扩展现实（XR）+分布式算力+智能汽车，公司定增超30亿加码布局，分析师看好未来业绩有望呈现加速增长的趋势事件近日，上海智能网联汽车示范应用创新项目“揭榜挂帅”榜单出炉，首批13个示范应用项目，涵盖了智能公交、智能配送等七大业态，将为推动智能网联汽车迈向商业应用。目前全球汽车升级的浪潮之中，更多的目光集中在油车到电车之间的切换，而在这一过程中，汽车智能化也在同步进行，“软件定义汽车”有望带来中国汽车行业弯道超车的机遇。今日，太平洋证券曹佩深度覆盖中科创达，公司以智能手机软件为发展基础，内生外延布局智能汽车软件赛道，目前全球采用公司智能驾驶舱产品和解决方案的公司超过100家，未来产业定位有望提升到Tier0.5。公司定增加持整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实（XR）研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目，有望展望AIoT巨大成长空间。曹佩看好公司受益于汽车软件业务和智能物联网业务的增加，业绩呈现加速增长的趋势，预计2022-24年归母净利润为9.66/12.99/17.1亿元，同比增长49.24%/34.56%/31.56%。中科创达内生外延布局智能汽车软件赛道，产业定位有望提升到Tier0.5公司通过内生外延增强在汽车软件的竞争力，以汽车智能操作系统为核心，并结合最新的芯片推出智能驾驶舱解决方案。在软件定义汽车的背景下，价值量快速提升的同时和主机厂关系更加紧密，以往软件厂商对接的主要是Tier1厂商，未来将转换成直接对接主机厂甚至和主机厂协同开发，公司的产业定位有望提升到Tier0.5。智能手机软件是中科创达发展的基础公司深耕操作系统技术，形成了从硬件驱动、操作系统内核、中间件到上层应用的全面技术体系，贯穿移动智能终端产业链。曹佩看好5G升级，移动智能终端软硬件面临升级换代新需求，公司有望基于“芯片+全栈”的技术优势和优质客户资源从中获益。中科创达定增加持，展望AIoT巨大成长空间本次定增计划募集不超过31亿元，主要投向整车操作系统研发项目、边缘计算站研发及产业化项目、扩展现实（XR）研发及产业化项目、分布式算力网络技术研发项目。（1）整车操作系统项目为公司适应新一代电子电气架构集中化而进行下一代汽车操作系统的研发；（2）边缘计算旨在提供边缘计算站设备、开发云边协同的软件平台以及形成面向多个行业的解决方案。受益于汽车软件业务和智能物联网业务的增加，公司业绩呈现加速增长的趋势，曹佩看好未来公司的高速增长态势有望持续。近期本栏目高端制造系列3月13日《“东数西算+智能电网+海上风电+海洋通”，公司息能源产品覆盖100多个国家、订单有望于今年开始释放，分析师测算目前估值仅10倍出头》3月13日《“增强制造业核心竞争力”首次被写入政府工作报告，相比往年的定位方向更加明晰，分析师精选出五大核心赛道上的优质标的》3月9日《“东数西算+5G+新能源车+航空航天”核心器件，这家公司实现在手订单增长300%+、细分领域市占率近80%，分析师预计短期内或迎业绩兑现》2月21日《“智能电网+数据中心”AI机器人需求旺盛，公司绑定“国网系”市场份额位居第一梯队、细分领域实现国内唯一，分析师预计今年估值仅22倍》2月16日《VR/AR+可穿戴设备+通+新能源车，这家公司掌握电子产品不可或缺的组成部分、客户覆盖立讯精密等头部厂商，今年利润有望增长7倍》