反弹买什么？各行业分析师最好标的都在这了

市场进入缩量筑底震荡态势，【兴业证券(601377)、股吧】召开多行业电话会议，行业分析师对于未来好的方向及标的进行了分析，庚白君摘出其中的重给投资者参考。

策略

兴业主要观为：中短期，政策底+估值底+流动性底已显现，盈利底+市场底仍需时间。

加入MSCI在即，短期关注外资配置品种机会。两个维度：

①“科技基建”以计算机（自主可控、云计算等）、通信（5G）、军工(航空航天)、半导体等过去科技建设短板方向。

②“技术消费”以消费电子（新款苹果发布在即）、创新药等居民对更高质量生活需求的方向。

计算机

随着Q3进入后半段，建议寻找更具确定性的细分领域打防守反，重推荐IaaS、SaaS、自主可控三大细分领域，首推IaaS产业链。因如下：

1）业绩兑现能力更强。产业链的业绩兑现直达利润侧，核心标的整体业绩增长在30%以上，中报表现较好；

2）估值性价比更高。产业链核心标的18年整体PE估值中枢约40倍，19年估 值中枢约30倍左右，PEG在1附近；

3）长期成长性更确定。至少存在云平台厂商军备竞赛、扩内需背景下政府和企业加快上云的投资驱动。

好标的

电力新能源

当前无论是短期还是中长期，都是一个核心品种战略买入的最佳时。 电动汽车产业链在8月到年底逐月持续向上，下半年无论是电池还是材料价格下降幅度均好于市场预期，表明行业价格下跌已经进入平稳阶段，行业竞争格局也加速进入稳定阶段。

乘用车接下来环比持续增长以及大巴、物流的接力，确保产业链主流供应的公司订单和收入出现持续增长，三季度、四季度业绩持续环比改善。

中期来，今年中上游需求低于年初预期的核心问题在于电池产能周期问题 （并不是市场一直讨论的库存周期问题），今年电池产量增速低于需求增长，但明年开始产量增速恢复到需求增速（40%以上复合增长）。18年年底产业链供应进入稳态，马太效应明显，细分龙头已经开始脱颖而出。

持续好主流供应链龙头公司，因如下：

1）降成本、提技术背景下，行业加速洗牌，市场份额进一步向龙头集中；

2）主流供应链龙头牢牢锁定整车端主流车企与主力车型，跟随放量有保障。

推荐进入主流供应体系、具备技术领先优势的产业链龙头：动力电池（【宁德时代(300750)、股吧】、【亿纬锂能(300014)、股吧】）、锂电材料（创新股份、杉杉股份、新宙邦等）、软包新方向（新纶科技等）；电机电控细分龙头：汇川技术。

通信

以中国移动为首，2018年下半年在4G网络上的支出将明显好于上半年。中国移动2018上半年4G支出292亿，下半年将至少是389亿，环比增加30%以上。兴业证券王胜预计，2019上半年仍然将维持高强度的扩容。

2018年下半年将成为通信行业的转折，相比上半年，4G扩容支出将显著反转；2019下半年5G建设将接力4G，成为通信行业的投资重心。

社会服务

6/7月消费数据疲软叠加悲观预期，权重股中国国旅、酒店估值已调整至1年来底部区域，Q4有望迎来估值切换，基建投资增加有望改变未来宏观经济预期，利好酒店业。旅游旺季来临，相对收益可期，建议积极关注。

标的包括中国国旅(sh601888)、宋城演艺(sz300144)和周大生(sz002867)等。

军工

继续好相对超额收益，军工行业需求来自强军刚需，未来三年业绩向好趋势极为确定，一批基本面确定性较高的标的估值已回落至30倍左右。首推中航光电(sz002179)、内蒙一机(sh600967)，重推荐中航机电(sz002013)、航天电器(sz002025)、中航沈飞(sh600760)等。