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苹果产业链分析报告

  • 作者:乐在其中
  • 2019-12-28 02:15:24
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2014-08-16 杜志君 深圳榕树投资

一)苹果的霸主地位和机会

二)产业链相关企业投资机会

(三)苹果其他的投资机会

供应链优势苹果利用供应链的大规模掌控优势获得了显著的成本优势和技术优势,形成宽广的护城河,用供应链封死对手的策略比较成功。 2014年第二季度,苹果仅次于三星,全球智能手机市场占有率12%;而苹果的毛利率一直维持在36%以上,近期达到了39.4%,远远抛离三星和其他的消费电子企业

生态系统优势苹果不是只靠软件盈利,利用软件免费的模式来促进设备的销售和普及,能够增加应收同时强化生态链,还能扩大用户数,增强网络效应。在全球PC出货量萎缩的状况下,苹果的出货量还在增长,说明苹果mac的占有率在提升和正在蚕食其它的PC厂商市场。随着Mac设备的普及,主流微软操作系统将受到威胁,事实上苹果通过软硬件一体化正在逐渐侵蚀了微软的生态系统。

苹果将成为消费霸主2014年将会是一个分水岭,苹果利用iphone6将在高端智能手机市场挤占三星的高端市场份额,成为智能手机的霸主。过去几年三星模仿苹果取得巨大成功,未来三星则会被它的模仿者所替代,华为就是非常可能的跟上者

强烈好苹果周期对苹果及其供应业链业绩的拉动。三季度在苹果大力度备货拉动下,行业整体供需趋紧,带动产业链三季度将迎来业绩拐,相关公司业绩趋势开始向上,并延续到明年。新技术的推出将引发其他智能手机厂商的跟风模仿,带动相关企业将连续受益。出现三星产业链、小米产业链等,甚至供不应求


2014年苹果 爆款 产品 iPhone6 最经典的一代产品

直接带动了2015的A股大牛市???

一.全球消费电子格局

2014年第二季度,苹果仅次于三星,全球智能手机市场占有率12%;


2012年还名不见经传的华为

2014年就已经是第三了

非常可怕


智能手机进入换机期,4G时代推动硬件升级,iphone6迎来巨大的换机需求

4G手机大规模换机潮从下半年开始启动将刺激部分用户提前更换iphone智能手机。

. iphone6新特性

4.7寸iphone6在硬件上的创新比较有限,主要特色是采用了大屏幕和蓝宝石保护盖,其它特性是硬件的升级或者在iphone5上基本已经具备,从投资角度上,iphone6 4.7寸在技术上的投资亮只有屏幕而已。其他部分虽然都有改善,但从投资上没有一个全新的故事。主要新特性如下


苹果巨大的订单给产业链发展带来了巨大利好

三家代工从手中接到了足以弥补低利润的史上最大规模的iphone订单,7月份开始量产,目前都处于全负荷生产状态。 有报道称富士康为了迎接iphone6订单急招10万人。还有消息称,由于苹果的巨大订单导致产能吃紧,而苹果的竞争对手需要生产投放国庆节商战以及年底圣诞节商战的智能手机都在三家公司排队等候下单, 这是三家代工企业一次利用有限产能最大化获取利润的绝佳时机,他们都将上调苹果以外客户的智能手机加工费5%-10%。 可见苹果的订单对智能手机产业链的刺激是非常大的。

八.Iphone相关产业链企业

下面是苹果供应链中iphone6和iWatch相关的供应商及其订单份额。

马达【金龙机电(300032)、股吧】、AAC

4.7寸电池供应商【德赛电池(000049)、股吧】(50%)和 台湾新普科技(50%)。

5.5寸电池供应商 【欣旺达(300207)、股吧】(50%) 和台湾新普科技(50%)。

Lingthingcable鸿海(50%)、【立讯精密(002475)、股吧】(30-50%)和正威(15-20%)。

Wifi模组【环旭电子(601231)、股吧】。

声学楼氏、歌尔声学和AAC。

天线Molex、维通

整机组装富士康(80-85%)、和硕(Pegatron)

指纹识别和nfc硕贝德、顺络电子、晶方科技、水晶光电

蓝宝石 GTAT、大族激光、露笑科技

摄像头 SONY

功能件 安洁科技


苹果的新技术的推出引发市场跟随,带动了其它的智能手机产业链,相关企业连续受益。

塑胶结构件劲胜精密

金属结构件CNC 长盈精密、比亚迪、劲胜精密

摄像头欧菲光、舜宇光通

触摸屏欧菲光

电池 德赛电池、欣旺达

代工 富士康

九.Iphone相关产业链企业(应该是iwatch的笔误)

AMOLED屏 LGDisplay(独家)。

SIP基板 景硕(70%)、南电(30%)。

SIP模组 环旭电子(独家)。

电池 三星SDI、天津力神。

无线充电模组 立讯精密(70%)。

摄像头 OmniVision(独家)。

蓝牙模组 日月光(独家)。

连接器 连展(独家)。

FPCB 华通(50%)。

GPS接收器 鼎天(独家)。

整机组装 广达(独家)。


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