瑞可达(688800)上半年业绩高速增长 聚焦新能源+储能高景气赛道

上半年业绩高速增长，盈利能力创新高

    2022H1 业绩高速增长，新能源业务贡献主要增量。无论上半年还是二季度单季，公司业绩同比均大幅提升，主要系新能源业务增长迅猛所致。从盈利能力来看，2022Q2 公司单季度毛利率/净利率分别达27.95%/18.85%，较2021 年全年分别提升3.46/6.23pct ， 较2022Q1 分别环比提升2.97/3.44pct，其中Q2 净利率18.85%为近五年来单季度净利率最高水平，公司规模效应显著。此外公司期间费用管控良好2022H1 公司期间费用率7.29%，同比-3.68pct。同时公司研发费用约3234 万元，同比增长超94%，公司产品迭代能力料继续增强。

    收益质量良好，资产负债结构合理。2022H1 公司经营活动产生的现金流量净额为8583.23 万元，同比+243.79%，主要系营业销售规模增加，应收账款回款增加所致；2022H1 收现比76.53%，同比-25.63pct，净现比66.90%，同比+1.06%，收益质量总体良好。2022H1 公司资产负债率44.98%，继续维持于合理区间。

    聚焦高景气赛道，抢抓下游发展机遇

    聚焦新能源汽车、储能两大高景气赛道，抢抓下游行业战略发展机遇期。2022H1 公司新签订单金额10.04 亿元，其中新能源汽车及储能产品8.78 亿元，占比高达87.45%；通产品/工业及其他产品占比7.67%/4.88%。新签订单中新能源+储能占比近九成，彰显公司抢抓新能源、储能行业战略发展机遇期的敏锐洞察力。伴随自身产能迅速提升和下游赛道爆发增长，公司未来成长动力充足，两大赛道有望持续稳定贡献业绩增量，助力公司步入发展黄金期。

    储能连接器产品突破，打开成长空间

    公司长期致力于储能连接器研发，近期公司储能系列连接器先后通过T? V 南德和UL 美华两家国际机构认可，获得T? VS? D MARK 和UL4128 认证证书，该系列产品已满足欧洲和北美市场安全及功能标准要求，公司下游的主要客户包括美国T 公司、Span.IO、宁德时代、天合光能、阳光电源、上能电气、固德威、中创新航、英维克等。公司储能连接器系列产品应用广，从应用场景分为商用储能系统和家用储能系统，提供整体解决方案。公司产品覆盖高压连接器、低压号连接器、MSD（手动维护开关）、CCS 产品系列、光伏连接器、风能重载连接器等，其中细分产品包括太阳能逆变器连接器、重载连接器等。未来随着储能行业快速发展，相关业务营收有望持续放量，助推公司业绩持续高增长。