国金证券给予容知日新买入评级

国金证券股份有限公司满在朋近期对容知日新进行研究并发布了研究报告《跨行业拓展顺利，22Q3业绩符合预期》，本报告对容知日新给出买入评级，当前股价为91.16元。

　　容知日新(688768)　　业绩简评　　10月16日，公司发布前三季度业绩预告，22年前3季度实现营收3.20亿元，同增35.7%；归母净利润0.44亿元，同比增长41.7%；其中单三季度实现收入1.11亿元，同比增长19.4%，实现归母净利润0.11亿元，同比下滑15.4%，符合预期。　　经营分析　　股份支付费用叠加项目交付递延，两因素小幅影响业绩。1）股权支付费用22年Q1公司实施股权激励计划，根据公告，22年前三季度摊销股份支付费用预计为1280万元，去年同期无此费用；2）疫情影响交付受疫情影响，前三季度公司部分区域订单交货、交工和验收存在一定递延，收入、利润确认有所延后。　　跨行业持续推进，未来营收、净利增长动力充足。根据公告，22H1公司在石化、风电、冶金、水泥、煤炭五大板块收入分别为0.58/0.52/0.50/0.19/0.12亿元，占比为28%/25%/24%/9%/6%，石化板块成为公司第一大收入来源，公司对于风电板块的收入依赖度不断降低。从收入增速端来看，22H1冶金和水泥板块收入增速亮眼，分别达到79%和64%，未来两个板块有望继续保持较高增速。此外，21年公司设立综合系统部，重点开拓新行业客户，我们看好公司产品的跨行业优势，三季度下游收入有望进一步均衡。　　看护设备数量持续提升，先发优势持续凸显。截至2022H1，公司远程监测重要设备数量超85,000台（同比增长45%）、积累各个行业案例数量超过10,000例（同比增长42%），22Q3公司监测设备数量及案例数量稳步提升，人均看护效率继续提升。　　投资建议　　公司下游新行业拓展顺利，我们看好公司未来业绩的高成长性，预计2022-2024年公司营业收入为5.93/8.39/12.02亿元，归母净利润为1.18/1.63/2.31亿元，对应PE44/32/23X，维持“买入”评级。　　风险提示　　行业竞争加剧风险，应收账款回款不及预期风险，新领域业务拓展不及预期风险，限售股解禁风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国证券熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.78%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.13亿，根据现价换算的预测PE为46.38。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为121.13。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，容知日新（688768）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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