我是真的操盘手
国金证券股份有限公司袁维,何冠洲近期对山外山进行研究并发布了研究报告《设备业务爆发式增长,耗材注册证逐步完备》,本报告对山外山给出买入评级,当前股价为42.88元。
山外山(688410) 业绩简述 2023年8月27日,公司发布2023年半年度报告,2023年上半年公司实现收入3.95亿元,同比+157%;实现归母净利润1.34亿元,同比+687%;实现扣非归母净利润1.29亿元,同比+839%。 单季度来看,公司2023Q2实现收入2.02亿元,同比+134%;实现归母净利润0.60亿元,同比+539%;实现扣非归母净利润0.58亿元。 经营分析 血液净化设备高速增长,国内市场份额快速提升。公司上半年血液净化设备业务实现收入3.12亿元,同比增长238%,在国内外医院认可度快速提升。根据医械数据云统计的透析设备品牌排行榜,上半年公司排名第四名,占国内10.7%的市场份额。国际市场方面,公司上半年海外实现销售收入0.67亿元,同比增长29%,通过积极拓展国际市场未来将打开更大潜在市场空间。 研发投入持续提升,血液净化设备在研项目众多。公司上半年研发投入同比增长18%,研发人员数量达到122名,在丰富原有核心技术的基础上,持续加大自主创新投入。针对血液透析机SWS-4000和SWS-6000系列、连续性血液净化设备SWS-5000目前均有各类升级项目,未来产品竞争力将进一步提升。 透析耗材注册证逐步完备,未来有望逐步放量。上半年公司耗材业务收入同比增长52%,截至2023年中报末已陆续获得血液透析浓缩液、血液透析干粉、血液透析器、透析液过滤器、连续性血液净化管路、一次性使用血液灌流器等三类医疗器械注册证,基本完成自产血液净化耗材的全线布局。未来有望基于现有设备客户基础,充分发掘自有耗材销售潜力,实现透析耗材市场放量。 盈利预测、估值与评级 我们看好公司在血液净化市场的发展前景,预计2023-2025年归母净利润分别为2.02、2.05、2.47亿元,同比增长240%、2%、20%,EPS分别为1.39、1.42、1.71元,现价对应PE为29、29、24倍,维持“买入”评级。 风险提示 ICU科室建设不达预期风险;医保控费政策风险;在研项目推进不达预期风险;产品推广不达预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.33%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.02亿,根据现价换算的预测PE为29.19。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为61.9。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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国金证券给予山外山买入评级
国金证券股份有限公司袁维,何冠洲近期对山外山进行研究并发布了研究报告《设备业务爆发式增长,耗材注册证逐步完备》,本报告对山外山给出买入评级,当前股价为42.88元。
山外山(688410) 业绩简述 2023年8月27日,公司发布2023年半年度报告,2023年上半年公司实现收入3.95亿元,同比+157%;实现归母净利润1.34亿元,同比+687%;实现扣非归母净利润1.29亿元,同比+839%。 单季度来看,公司2023Q2实现收入2.02亿元,同比+134%;实现归母净利润0.60亿元,同比+539%;实现扣非归母净利润0.58亿元。 经营分析 血液净化设备高速增长,国内市场份额快速提升。公司上半年血液净化设备业务实现收入3.12亿元,同比增长238%,在国内外医院认可度快速提升。根据医械数据云统计的透析设备品牌排行榜,上半年公司排名第四名,占国内10.7%的市场份额。国际市场方面,公司上半年海外实现销售收入0.67亿元,同比增长29%,通过积极拓展国际市场未来将打开更大潜在市场空间。 研发投入持续提升,血液净化设备在研项目众多。公司上半年研发投入同比增长18%,研发人员数量达到122名,在丰富原有核心技术的基础上,持续加大自主创新投入。针对血液透析机SWS-4000和SWS-6000系列、连续性血液净化设备SWS-5000目前均有各类升级项目,未来产品竞争力将进一步提升。 透析耗材注册证逐步完备,未来有望逐步放量。上半年公司耗材业务收入同比增长52%,截至2023年中报末已陆续获得血液透析浓缩液、血液透析干粉、血液透析器、透析液过滤器、连续性血液净化管路、一次性使用血液灌流器等三类医疗器械注册证,基本完成自产血液净化耗材的全线布局。未来有望基于现有设备客户基础,充分发掘自有耗材销售潜力,实现透析耗材市场放量。 盈利预测、估值与评级 我们看好公司在血液净化市场的发展前景,预计2023-2025年归母净利润分别为2.02、2.05、2.47亿元,同比增长240%、2%、20%,EPS分别为1.39、1.42、1.71元,现价对应PE为29、29、24倍,维持“买入”评级。 风险提示 ICU科室建设不达预期风险;医保控费政策风险;在研项目推进不达预期风险;产品推广不达预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.33%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.02亿,根据现价换算的预测PE为29.19。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为61.9。
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