沙漏
华西证券股份有限公司近期对绝味食品进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,盈利持续恢复可期》,本报告对绝味食品给出买入评级,当前股价为36.12元。
绝味食品(603517) 事件概述 公司发布半年度业绩预告,预计 2023 年上半年实现营业收入 36.5-37 亿元,同比+9.42%-10.92%,归母净利润 2.28-2.43 亿元,同比+131.25%-146.27%,扣非归母净利润 2.18-2.33 亿元,同比+44.63%-54.58%。 预计公司 23Q2 实现营业收入 18.26-18.76 亿元,同比+10.83-13.87%,归母净利润 9051.17-10551.17 万元,同比+850.16%-1007.63%,扣非归母净利润 8318.33-9818.33 万元,同比+21.68%-43.64%。符合我们之前的预期。 分析判断: 稳步拓店+单店修复,经营状况持续改善 自年初消费场景逐步恢复以来,公司加快开店节奏, 重点布局消费复苏弹性更强的城市及地区,我们认为加盟商开店积极性高, 拓店计划稳步推进,上半年新开门店有望超过 1000 家,全年新增门店有望达到 1500家。除新增门店外, 二季度消费复苏带来销售恢复,同时公司通过“周年庆”“虾球卡”等活动增加品牌曝光,我们认为公司单店营收持续恢复,平均单店营收预计实现同比增长,部分经营较好的门店单店营收可能恢复至 19 年水平。得益于主业的持续恢复,公司二季度收入实现双位数增长,下半年随着消费复苏和新店成熟,经营情况有望持续改善。 成本下降+费用缩减,利润弹性逐步释放 成本端来看,鸭副价格于今年 4 月达到历史高位后持续下滑,但考虑公司的库存和成本传导周期,预计 Q2成本端仍然承压。费用端来看,公司同比去年大幅减少了对市场的补贴和投入,预计费用率回落较多。 Q2 得益于收入增长和费用优化,公司净利率同比提升 4.4-5.1pct 至 5.0%-5.7%,盈利能力持续恢复;下半年随着成本压力缓解,利润弹性释放持续可期。 下半年重视成本下行弹性, 长期行稳致远 参考禽报网等渠道跟踪,核心鸭副产品鸭脖、鸭头、鸭锁骨、鸭掌等现价环比均有所下降且逐渐形成趋势,考虑公司库存周期,下半年成本压力环比改善是大概率事件。 下半年经营端随着旺季来临和消费力恢复,我们看好公司单店营收持续恢复, 叠加成本下行和费用收缩,预计净利率也将稳步恢复,利润弹性持续兑现。中长期来看, 公司已经在泛卤味赛道深度布局,佐餐卤味、新式卤味均有落子,供应链领域已参投超过 20家优质产业链相关公司,为公司未来成长储备动能。公司短期主业经营好转, 中长期存在第二增长曲线预期和经营扩张机遇,长期发展仍然行稳致远。 投资建议 参考公司最新披露业绩预告,我们将 2023-2025 年公司总营收为 78.90/91.50/103.63 亿元的预测下调至77.90/90.50/101.63 亿元,将 2023-2025 年 EPS 为 1.40/1.89/2.14 元的预测下调至 1.12/1.66/2.03 元,对应最新收盘价 36.19 元, PE 分别为 32/22/18 倍,维持“买入”评级。 风险提示 成本压力缓解不及预期,新品推广不及预期,行业竞争加剧
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券王永锋研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为60.9%,其预测2023年度归属净利润为盈利8.56亿,根据现价换算的预测PE为26.69。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级28家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为48.9。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,绝味食品(603517)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
2人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2023-06-14详情>>
答:绝味食品的注册资金是:6.2亿元详情>>
答:以公司总股本61422.4695万股为基详情>>
答:2023-06-13详情>>
答:绝味食品上市时间为:2017-03-17详情>>
当天通用航空概念在涨幅排行榜排名第二 航新科技、安达维尔涨幅居前
目前航空行业近一个月主力资金净流出75.11亿元,等距时间工具显示近期时间窗5月31日
水产品概念逆势上涨,等距时间工具显示近期时间窗5月24日
赛马概念逆势走强,近期处于下跌趋势
沙漏
华西证券给予绝味食品买入评级
华西证券股份有限公司近期对绝味食品进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,盈利持续恢复可期》,本报告对绝味食品给出买入评级,当前股价为36.12元。
绝味食品(603517) 事件概述 公司发布半年度业绩预告,预计 2023 年上半年实现营业收入 36.5-37 亿元,同比+9.42%-10.92%,归母净利润 2.28-2.43 亿元,同比+131.25%-146.27%,扣非归母净利润 2.18-2.33 亿元,同比+44.63%-54.58%。 预计公司 23Q2 实现营业收入 18.26-18.76 亿元,同比+10.83-13.87%,归母净利润 9051.17-10551.17 万元,同比+850.16%-1007.63%,扣非归母净利润 8318.33-9818.33 万元,同比+21.68%-43.64%。符合我们之前的预期。 分析判断: 稳步拓店+单店修复,经营状况持续改善 自年初消费场景逐步恢复以来,公司加快开店节奏, 重点布局消费复苏弹性更强的城市及地区,我们认为加盟商开店积极性高, 拓店计划稳步推进,上半年新开门店有望超过 1000 家,全年新增门店有望达到 1500家。除新增门店外, 二季度消费复苏带来销售恢复,同时公司通过“周年庆”“虾球卡”等活动增加品牌曝光,我们认为公司单店营收持续恢复,平均单店营收预计实现同比增长,部分经营较好的门店单店营收可能恢复至 19 年水平。得益于主业的持续恢复,公司二季度收入实现双位数增长,下半年随着消费复苏和新店成熟,经营情况有望持续改善。 成本下降+费用缩减,利润弹性逐步释放 成本端来看,鸭副价格于今年 4 月达到历史高位后持续下滑,但考虑公司的库存和成本传导周期,预计 Q2成本端仍然承压。费用端来看,公司同比去年大幅减少了对市场的补贴和投入,预计费用率回落较多。 Q2 得益于收入增长和费用优化,公司净利率同比提升 4.4-5.1pct 至 5.0%-5.7%,盈利能力持续恢复;下半年随着成本压力缓解,利润弹性释放持续可期。 下半年重视成本下行弹性, 长期行稳致远 参考禽报网等渠道跟踪,核心鸭副产品鸭脖、鸭头、鸭锁骨、鸭掌等现价环比均有所下降且逐渐形成趋势,考虑公司库存周期,下半年成本压力环比改善是大概率事件。 下半年经营端随着旺季来临和消费力恢复,我们看好公司单店营收持续恢复, 叠加成本下行和费用收缩,预计净利率也将稳步恢复,利润弹性持续兑现。中长期来看, 公司已经在泛卤味赛道深度布局,佐餐卤味、新式卤味均有落子,供应链领域已参投超过 20家优质产业链相关公司,为公司未来成长储备动能。公司短期主业经营好转, 中长期存在第二增长曲线预期和经营扩张机遇,长期发展仍然行稳致远。 投资建议 参考公司最新披露业绩预告,我们将 2023-2025 年公司总营收为 78.90/91.50/103.63 亿元的预测下调至77.90/90.50/101.63 亿元,将 2023-2025 年 EPS 为 1.40/1.89/2.14 元的预测下调至 1.12/1.66/2.03 元,对应最新收盘价 36.19 元, PE 分别为 32/22/18 倍,维持“买入”评级。 风险提示 成本压力缓解不及预期,新品推广不及预期,行业竞争加剧
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券王永锋研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为60.9%,其预测2023年度归属净利润为盈利8.56亿,根据现价换算的预测PE为26.69。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级28家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为48.9。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,绝味食品(603517)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子