开源证券给予均胜电子买入评级

开源证券股份有限公司任浪近期对均胜电子进行研究并发布了研究报告《中小盘息更新二季度盈利大幅增长，龙头公司业绩持续兑现》，本报告对均胜电子给出买入评级，当前股价为20.39元。

　　均胜电子(600699)　　公司发布2023年半年度业绩预告，二季度盈利实现大幅增长　　公司发布2023年半年度业绩预告，预计实现营业总收入270.00亿元，同比增长18%；预计实现归母净利润4.75亿元，同比实现扭亏为盈；预计实现扣非归母净利润3.95亿元，同比增长383.00%。2023年二季度，预计实现营业总收入137.78亿元，同比增长23.13%；预计实现归母净利润2.75亿元，同比增长424.01%，环比增长38.00%；预计实现扣非归母净利润2.62亿元，同比增长105.01%。2023年上半年，汽车供应链趋于稳定、汽车智能化深入推进，公司业绩保持稳健增长，其中2023年二季度公司盈利能力持续大幅改善。我们维持预计公司2023-2025年归母净利润8.19/11.91/16.85亿元，对应EPS分别为0.60/0.87/1.23元/股，对应当前股价的PE分别为34.4/23.6/16.7倍，维持“买入”评级。　　汽车电子+汽车安全双轮驱动，公司业绩全面向好　　营收方面，2023年上半年，公司汽车电子业务预计实现营业收入约83亿元，同比增长约24%，保持强劲增长；汽车安全业务预计实现营业收入约187亿元，同比增长约15%。受益于国内智能电动汽车市场的快速发展，公司汽车电子与汽车安全业务营收持续增长。成本方面，公司通过优化供应链体系、提高生产效率、优化组织结构，有效控制原材料支出成本与制造成本，实现业绩的全面改善。　　顺应汽车智能电动化大趋势，公司布局完善有望深度受益　　公司汽车安全业务根基牢固市占率高，历经多年整合后，有望逐步实现利润修复。汽车电子方面，根据中国汽车工程学会数据，2020年L2乘用车渗透率为16.2%，2023年4月达43.3%，国内智能网联汽车市场规模仍在快速扩张。公司深度布局汽车智能化，智能座舱方面，公司与华为合作持续扩大，将为华为合作客户相关车型提供智能座舱产品，硬件及系统集成将于2023年下半年进行量产；公司布局前沿，积极探索人工智能技术在座舱产品的应用。智能驾驶方面，公司发布基于高通芯片的首款智驾域控；此外公司与英伟达、地平线、黑芝麻等厂商均建立合作关系，项目进展顺利，有力推动自动驾驶落地。　　风险提示产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国证券唐旭霞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.83%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.11亿，根据现价换算的预测PE为27.85。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为21.26。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，均胜电子（600699）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。