小葳
西南证券股份有限公司朱会振,夏霁近期对百润股份进行研究并发布了研究报告《23Q4高基数下具压力,回购彰显发展心》,本报告对百润股份给出买入评级,当前股价为21.92元。
百润股份(002568) 投资要点 事件公司发布2023年业绩预告,全年预计实现归母净利润7.6-8.6亿元,同比增长45%-65%;其中23Q4预计实现归母净利润0.9-1.9亿元,同比下降10%-58%。 鸡尾酒主业延续增长,358产品矩阵协同发展。1、鸡尾酒方面,22Q4强爽爆量带动公司收入基数较高,23Q4增速放缓。1)微醺官宣品牌大使,持续扩展消费人群和消费场景。2)清爽推出零糖新品,完成产品包装升级。3)强爽投入力度加强,通过电视剧、电竞活动、游戏联名等提升强爽的品牌势能,并以强爽尝试切入餐饮市场。2、香精香料业务在维护核心客户的同时争取优质新客户。3、烈酒方面,推出新品“椒语”金酒、“岭洌”伏特加,后续有望贡献新增长点。 餐饮渠道及烈酒业务贡献长期新增长点。1、借力强爽布局餐饮渠道。2022年强爽与热门游戏跨界合作后取得较好效果,且以高性价比、高醉价比带动高复购率持续放量。公司顺应强爽势头推出275ml玻璃瓶新品试点投放餐饮市场,带动即饮渠道的进一步放量。2、打造中国本土威士忌龙头,烈酒业务可期。烈酒方面,崃州蒸馏厂已掌握领先的威士忌酿造技术,样品获得业内高度认可,烈酒业务值得期待。 回购彰显发展心。2023年12月公司发布回购计划,拟使用自有资金在6个月内回购1-2亿元股份,回购价格不超过39.10元/股。截至2023年12月底公司已完成回购7.7万股,使用资金1821万元。本次回购充分表明公司对自身发展的心,利于公司长远发展。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为8.4亿元、11.1亿元、14.1亿元,EPS分别为0.80元、1.06元、1.34元,对应动态PE分别为28倍、21倍、17倍,维持“买入”评级。 风险提示新品推广不及预期风险;市场竞争加剧风险;食品安全风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.46%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.37亿,根据现价换算的预测PE为25.46。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级15家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为34.05。
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当天券商板块行业早盘高开2.76%收出大阳线,近30个交易日主力资金净流出217.88亿元
量子计算概念大幅拉升大涨6.37%,黄金时间周期线显示今天是时间窗
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西南证券给予百润股份买入评级
西南证券股份有限公司朱会振,夏霁近期对百润股份进行研究并发布了研究报告《23Q4高基数下具压力,回购彰显发展心》,本报告对百润股份给出买入评级,当前股价为21.92元。
百润股份(002568) 投资要点 事件公司发布2023年业绩预告,全年预计实现归母净利润7.6-8.6亿元,同比增长45%-65%;其中23Q4预计实现归母净利润0.9-1.9亿元,同比下降10%-58%。 鸡尾酒主业延续增长,358产品矩阵协同发展。1、鸡尾酒方面,22Q4强爽爆量带动公司收入基数较高,23Q4增速放缓。1)微醺官宣品牌大使,持续扩展消费人群和消费场景。2)清爽推出零糖新品,完成产品包装升级。3)强爽投入力度加强,通过电视剧、电竞活动、游戏联名等提升强爽的品牌势能,并以强爽尝试切入餐饮市场。2、香精香料业务在维护核心客户的同时争取优质新客户。3、烈酒方面,推出新品“椒语”金酒、“岭洌”伏特加,后续有望贡献新增长点。 餐饮渠道及烈酒业务贡献长期新增长点。1、借力强爽布局餐饮渠道。2022年强爽与热门游戏跨界合作后取得较好效果,且以高性价比、高醉价比带动高复购率持续放量。公司顺应强爽势头推出275ml玻璃瓶新品试点投放餐饮市场,带动即饮渠道的进一步放量。2、打造中国本土威士忌龙头,烈酒业务可期。烈酒方面,崃州蒸馏厂已掌握领先的威士忌酿造技术,样品获得业内高度认可,烈酒业务值得期待。 回购彰显发展心。2023年12月公司发布回购计划,拟使用自有资金在6个月内回购1-2亿元股份,回购价格不超过39.10元/股。截至2023年12月底公司已完成回购7.7万股,使用资金1821万元。本次回购充分表明公司对自身发展的心,利于公司长远发展。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为8.4亿元、11.1亿元、14.1亿元,EPS分别为0.80元、1.06元、1.34元,对应动态PE分别为28倍、21倍、17倍,维持“买入”评级。 风险提示新品推广不及预期风险;市场竞争加剧风险;食品安全风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.46%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.37亿,根据现价换算的预测PE为25.46。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级15家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为34.05。
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