市值超4500亿！算力需求强劲，AI服务器对工业富联影响多大？

文/杨剑勇

今年，受ChatGPT推动，相关公司在资本市场上大放异彩。其中，工业富联今年累计上涨幅度高达148%，市值超4500亿元。近四个交易日涨28%。值得注意的是，近期在资本市场持续走高，为此发布异常公告称，市场对AI服务器、液冷服务器等热点关注度较高。

并表示，尽管当前全球服务器市场加速扩容，但服务器需求受到人工智能技术迭代、云服务商业务发展等综合因素影响，截至2023年第一季度，公司AI服务器业务产生的经济效益和对公司业绩的影响相对较小。

2023年第一季度，工业富联营收1058.89亿元，同比增长0.79%，净利润为31.28亿元，同比下降3.91%。虽然一季报并未披露产品线及AI服务器营收等数据。但在工业富联2022年度股东大会上，工业富联CEO郑弘孟表示，2023年一季度开始，公司持续在服务器板块做了结构化的优化，调整了OEM服务器的占比，提升了云服务商OEM及AI服务器的比率，在推动我们毛利以及毛利率的改善。

郑弘孟称，2023年第一季度，FiiAI服务器营收同比实现高双位数的增长。工业富联从2017年新一代AI服务器，到2023年第四代AI服务器，我们支持了各项世界顶尖客户，共同发展生成是AI的脚步从来没有间断，所以在ChatGPT以及AI应用的潮流之下，公司有望受益市场扩容，多家云服务厂商今年资本开支对于AI投入持续增加，看好下半年市场机会。

2022年度股东大会上，郑弘孟声称AI服务器市场比市场预期更大，下半年公司AI服务器销售有望强劲增长。与此同时，今年以来，ChatGPT与AI应用热潮持续升温，工业富联成为备受市场关注的AI算力龙头。

值得一提的是，股票异常波动公告中表示AI服务器业务产生的经济效益和对公司业绩的影响相对较小。然而，工业富联又在股东大会上表示一季度FiiAI服务器营收同比实现高双位数的增长。

其中，一季报通稿中还指出ChatGPT等AI大模型技术的持续火热也为工业富联改善毛利率提供了空间。目前，工业富联AI服务器已应用于ChatGPT，同步正加速提升AI服务器及高效运算（HPC）产品的占比和研发速度。

整体来说，ChatGPT等大型语言模型(LLM)应用必将带动新一波算力的需求增长。在此之前，工业富联认为，ChatGPT的蓬勃发展，将有望带动尤其是AI算力相关的CAPEX（资本支出）提升。这些趋势对工业富联而言，将起到正向促进作用。要知道，目前全球算力需求增长正进入爆发阶段，而人工智能等新科技应用的突破，离不开强大算力支持。

目前全球算力需求增长正进入爆发阶段，而人工智能等新科技应用的突破，离不开强大算力支持。ChatGPT等新兴AI产品对算力、带宽、GPU、高容量储存、先进散热与节能需求激增，云计算基础设施作为算力 AI 服务资源，其重要性日益突显。且随着全球服务器市场加速扩容，工业富联的云计算及企业服务器、存储器等产品销量稳居全球领先地位，预计2023年将有更多产品出货。

根据IDC研究，全球AI服务器市场的年复合成长率于2021-2026年达17.3%。另外，随着人工智能应用的普及，2022年我国智能算力规模近乎翻倍，达到268EFLOPS，超过通用算力规模；未来5年我国智能算力规模的年复合增长率预计达52.3%。算力需求激增带动工业富联云计算板块营收首超2000亿，且连续5年保持成长趋势，营收占比提升到40%以上。

最后，在ChatGPT浪潮下，工业富联将继续深挖算力市场，2023年将有更多以人工智能及算力需求为基础的研发，而创造一系列的AI服务器及HPC的陆续上市，导入在大型云服务商的应用之中，特别是生成式人工智能及元宇宙相关的应用。

当然，ChatGPT在资本市场所带来的热潮，最终要回归价值投资，AI技术核心最终比拼的是落地能力，这也是赛道上玩家竞争力之一，驱动业绩增长核心所在。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。