房地产和中报预增个股梳理

壬申年丙午月夏至

一、宏观美国走衰退预期，中国走复苏预期

1.上游

1）原油供给受限，需求短期降不下，维持紧平衡。

2）煤炭和天然气价格仍然高位震荡。

3）有色稀有金属未来需求仍然景气，价格维持高位震荡。

中游

1）光伏HJT电池最强，整体景气，需求和技术迭代双轮驱动

2）新能源车景气。需求推动

3）电气设备稳健，修复逻辑

下游

1）吃必选消费需求稳定，新兴消费替代逻辑（代糖、露营（牧高笛））

2）穿纺织等人民币贬值和运价回调，有利于出口量增长，原油回调，降低成本，提高毛利水平

3）住地产、家电和建材装饰等在稳增长政策刺激下，景气度在修复，但是在整个空间上看，长期需求增速没有太大看点，仅作为防御或补涨选择

4）行新能源车是4月27日以来的绝对主线，是全年最重点的投资方向。

原因1疫情后复工复产；原因2国家的补贴政策；原因3产品力加爆款（比亚迪的海豹，阿维塔11，问界m5和m7，理想l9）渗透率加速

重点关注整车（小康股份+长安汽车+比亚迪+理想）汽车配件（长鹰质（专供华为汽车发动机专子），银轮股份（汽车热管理）

5）娱乐TMT整体看，走修复预期，结构化机会，没有板块机会。旅游酒店，修复行情，而且经过一轮淘汰，市场供给有出清，毛利率有望超过疫前水平。

二、策略汽车热管理+汽车芯片+旅游+地产+油气煤炭+油运+HJT+预制菜的轮动

行业星空图

20日涨幅最大汽车整车和自动化设备（17%）

当日涨幅最大房地产服务（5%）

20日跌幅最大种植业与林业（-7%）

当日跌幅最大汽车整车（-7%）

概念星空图

20日涨幅最大HJT电池（27%）

5日涨幅最大物业管理和租售同权（1.75%）

20日跌幅最大玉米（-8%）

5日跌幅最大一体化压铸（-8%）

房地产个股星空图

主线

中报预增莱茵生物+双环传动+雄韬股份+天华超净+雪天盐业

光伏板块

HJT电池迈为股份（设备）+京山轻机（清洗）+金刚玻璃（生产）+苏州固锝（银浆）+宝馨科技（生产）+鹿山新材（胶膜）

汽车板块

整车小康股份+长安汽车+比亚迪+理想

汽车配件长鹰质（专供华为汽车发动机专子）+银轮股份（华为和比亚迪热管理）+腾龙股份（华为热管理）+ 盾安环境（格力钛借壳）+海家电（收购汽车空调压缩机全球第二企业日本三电，贡献100亿营收）+拓普集团+德赛西威+华阳集团+伯特利

汽车芯片闻泰科技（IGBT）+瑞芯微（Soc）+兆易创新（MCU）+晶方科技+全志科技+国芯科技+苏州固锝（HJT银浆和汽车芯片材料）

汽车语音控制科大讯飞+海天瑞声+全志科技+共达电声

支线

地产板块深深房A+达地产+鲁商发展+金地集团+滨江集团+万科A+保利发展+深物业A

旅游板块国旅联合+桂林旅游+丽江旅游+峨眉山A+ST凯撒

预制菜龙大美食+千味央厨

油气和煤炭中国海油+新潮能源+中曼石油+中国神华+兖矿能源+陕西煤业

油运板块招商南油+中远海能+招商轮船