试问底在何方——大盘历史估值告诉你答案

大盘底部区间估值

一：大盘历史估值底部与目前比较

A股历史底部是在2014年5月2050左右，并非2013年1849，很多股民会带有疑问，说为什么1849为什么不是底，2050是底，由于上证指数是在不断做加权股成分股调整，13年1849上证指数市盈率是10.8，而14年五月2050市盈率是9.7，这是由于企业盈利改善带来的估值降低，从全球来，市盈率低于10倍的市场都存在绝对低估，A股也是如此，当然也要利率，高利率的国家，股市市盈率可能低于10倍但是可以测算，低利率的国家一般10倍市盈率绝对算得上市场底部。20倍算泡沫。

二：大盘目前估值区间是多少，多少算底部。

A股2550的时候动态市盈率是11倍，如果加上三季报和半年报业绩提振，整体可能会降低5%-10%，也就是说A股目前实际市盈率是10.5-10左右，距离10倍最可能最多有5%的下挫空间，这是理论测试值，但是不一定能到达，而且5%，根本不是我们应该担心的事情，可能因为惧怕这5%,，错过50%，甚至更多，投资格局应该大一，一只股票有三倍空间，绝对不要纠结那5%。目前大盘是2606，对应市盈率动态是10.5倍，如果大盘到10倍估值的话，应该下挫5%左右，也就是说大盘2450附近基本算是股市底部。

二：破净指标也能估算A股底部区域，要破净占比，破净指标距离历史最低位只有2%空间

【破净比例已超1664 A股底部特征显现】截至10月12日收盘，沪深两市共有421只个股跌破每股净资产，创历史新高。从占比方面，当前破净股数量占比达11.86%，虽不及2005年大底时的13.65%，但这一比例已超过上证指数1664时期以及1849时期。多个市场指标显示，A股的积极因素正在显著增多，已具备较为明显的底部特征。

三：地产值不值的投资，是不是A股最低估的板块？

大盘市盈率最低是10倍，地产以【华夏幸福(600340)、股吧】为例，华夏幸福市盈率只有5.54倍，那么A股市场有没有低于5.54倍，答案是有，是银行，银行目前市盈率在4.5-8之间，那么为什么我们会选择地产而不去选择银行，因为银行增长太过稳定，每年15%的增长，但是地产个别股票每年至少30%的增长，所以一年过后，股价不变，地产估值低于银行，而且会成为A股历史上最低估的板块，而且华夏幸福年报预估年报120亿净利润，目前市值700亿，市盈率只有5.8倍不到，低于多数银行，而且估值会越来越低。

我们对比【工商银行(601398)、股吧】6.05对比华夏幸福4.58就可以得出以上结论。主营业务市盈率直接代表着资产收益率。也就是巴菲特最常用的现金流折算一种。

要三：地产股的选择和心态

地产股长期来首选龙头地产，是否会选择万科，恒大，和碧桂园，答案是我们要选择成长性最强的，空间最大的地产股，如果选择空间最大，和成长性最强的，我们会选择利润率最高，土地货值充裕，而且地产售卖市场比较容易的公司，销售增长强劲的公司，由于研究发现，未来房地产1-2线城市刚需远大于3-4线城市，而且会有持续人口流入，房价易涨不易跌，我和搭档综合对比，融创是首选，孙宏斌具有独特的眼光和格局，在13年万科王石不好房地产的时候，就继续好1-2线城市，并在市场低迷期疯狂拿地，而且采用合作方式运营地产项目，净利润高于同行，且成本低于同行，形成了最大的核心竞争优势。

当然如果不能买港股的朋友还是我那句话，万科保利华夏，是一个选择，当然各有各的优势，A股保利对标融创。

至于房地产，房子，城市化，城市化中国目前只有47%，发达国家是75%，日本是83%，至于发展时间，至少还是10年，空间仍然很大。各大板块哪些股票最优，数据已经对比出来了，地产仍然是首选。