垂钓者
天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,朱晓辰近期对陕建股份进行研究并发布了研究报告《业务保持稳健,看好下半年营收利润弹性》,本报告对陕建股份给出买入评级,当前股价为4.76元。
陕建股份(600248) 23 年业绩或已恢复正轨,收入有所下降 公司发布 23 年半年报, 23H1 实现营收 842.40 亿元,同比-3.25%,实现归母净利润 21.46 亿元,同比+3.23%,扣非净利润 20.26 亿元,同比+1.52%,单季来看, 23Q2 单季实现营收 487.12 亿元,同比-6.57%,实现归母净利润 13.29 亿元,同比+4.02%。公司 22 年处于风险释放阶段,23 年我们推测经营已恢复正轨, 23 年上半年公司夯实基本盘,保持稳健发展。目前或处于业绩加速的拐点阶段, 23 年公司计划实现营收 2035亿,同比+7%,合同签约额 4218 亿,同比+7%,若完成年初制定目标,则公司下半年营收增长有望加速,且考虑到减值等风险或已出清,利润亦有较好弹性。 在手订单仍然饱满,公司具备较强增长动能 分业务来看, 23H1 公司建筑工程/石油化工工程业务分别实现收入781.39/49.90 亿元,同比-2.67%/-12.93%,毛利率 9.33%/5.59%,同比+0.95/-0.12pct。 23H1 公司新签合同额 2008.82 亿元(营收的 2.38 倍),同比+0.07%。其中实现省内/省外/海外新签合同额 1506.61/441.46/60.75亿元,同比-1.02%/-4.23%/+149.18%。 在手订单仍然饱满,公司具备较强增长动能。且公司拓展新兴领域,在垃圾发电运营,光伏风电储能 epc等领域均有业务进展,贡献业绩弹性。 现金流略有承压,利润率水平稳定 23H1 公司毛利率 9.21%,同比+0.84 pct,期间费用率 3.64 %,同比+0.65 pct,其中销售/管理/研发/财务费用率 0.06%/1.86%/0.68%/1.04%,同比变动0.00/+0.25/+0.09/+0.31pct,资产及用减值损失 16.93 亿元,占营收比例 2.01%,同比-0.01 pct。综合影响下,净利率 3.05%,同比+0.32%。 23H1公司收现比 84.52%,同比+0.06 pct,付现比 90.86%,同比+6.18 pct; CFO净额-50.91 亿元,同比-36.76 亿元,推测受下游地产等景气度不佳, 公司回款放缓。 23H1 负债率 89.44%,同比-0.09pct。 看好公司长期稳健发展,维持“买入”评级 公司订单仍然饱满, 我们看好公司传统业务稳健发展,碳中和空间广阔公司亦有布局。 预计公司 23-25 年归母净利润 40.2/44.7/49.6 亿,维持“买入”评级。 风险提示 住房、交通等建设投资不及预期,市场拓展不及预期,坏账及减值准备风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券王小勇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.65%,其预测2023年度归属净利润为盈利43亿,根据现价换算的预测PE为4.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为8.9。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
今天水电概念在涨幅排行榜位居榜首 湖南发展、闽东电力涨幅居前
虚拟电厂概念逆势走强,九洲集团以涨幅20.07%领涨虚拟电厂概念
电力改革行业逆势走强,乐山电力当天主力资金净流入1.49亿元
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天风证券给予陕建股份买入评级
天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,朱晓辰近期对陕建股份进行研究并发布了研究报告《业务保持稳健,看好下半年营收利润弹性》,本报告对陕建股份给出买入评级,当前股价为4.76元。
陕建股份(600248) 23 年业绩或已恢复正轨,收入有所下降 公司发布 23 年半年报, 23H1 实现营收 842.40 亿元,同比-3.25%,实现归母净利润 21.46 亿元,同比+3.23%,扣非净利润 20.26 亿元,同比+1.52%,单季来看, 23Q2 单季实现营收 487.12 亿元,同比-6.57%,实现归母净利润 13.29 亿元,同比+4.02%。公司 22 年处于风险释放阶段,23 年我们推测经营已恢复正轨, 23 年上半年公司夯实基本盘,保持稳健发展。目前或处于业绩加速的拐点阶段, 23 年公司计划实现营收 2035亿,同比+7%,合同签约额 4218 亿,同比+7%,若完成年初制定目标,则公司下半年营收增长有望加速,且考虑到减值等风险或已出清,利润亦有较好弹性。 在手订单仍然饱满,公司具备较强增长动能 分业务来看, 23H1 公司建筑工程/石油化工工程业务分别实现收入781.39/49.90 亿元,同比-2.67%/-12.93%,毛利率 9.33%/5.59%,同比+0.95/-0.12pct。 23H1 公司新签合同额 2008.82 亿元(营收的 2.38 倍),同比+0.07%。其中实现省内/省外/海外新签合同额 1506.61/441.46/60.75亿元,同比-1.02%/-4.23%/+149.18%。 在手订单仍然饱满,公司具备较强增长动能。且公司拓展新兴领域,在垃圾发电运营,光伏风电储能 epc等领域均有业务进展,贡献业绩弹性。 现金流略有承压,利润率水平稳定 23H1 公司毛利率 9.21%,同比+0.84 pct,期间费用率 3.64 %,同比+0.65 pct,其中销售/管理/研发/财务费用率 0.06%/1.86%/0.68%/1.04%,同比变动0.00/+0.25/+0.09/+0.31pct,资产及用减值损失 16.93 亿元,占营收比例 2.01%,同比-0.01 pct。综合影响下,净利率 3.05%,同比+0.32%。 23H1公司收现比 84.52%,同比+0.06 pct,付现比 90.86%,同比+6.18 pct; CFO净额-50.91 亿元,同比-36.76 亿元,推测受下游地产等景气度不佳, 公司回款放缓。 23H1 负债率 89.44%,同比-0.09pct。 看好公司长期稳健发展,维持“买入”评级 公司订单仍然饱满, 我们看好公司传统业务稳健发展,碳中和空间广阔公司亦有布局。 预计公司 23-25 年归母净利润 40.2/44.7/49.6 亿,维持“买入”评级。 风险提示 住房、交通等建设投资不及预期,市场拓展不及预期,坏账及减值准备风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券王小勇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.65%,其预测2023年度归属净利润为盈利43亿,根据现价换算的预测PE为4.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为8.9。
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