国金证券给予谱尼测试增持评级

2022-04-24国金证券股份有限公司许隽逸对谱尼测试进行研究并发布了研究报告《生命科学与健康环保领域高增，业绩超预期》，本报告对谱尼测试给出增持评级，当前股价为66.1元。

　　谱尼测试(300887)　　业绩简评　　4月22日，公司发表《2021年年度报告》，2021年全年实现营业收入20.07亿元，同比增长40.7%，实现归母净利润2.2亿元，同比增长34.54%，业绩增速超过预期；通过计算得出2021年Q4季度营收6.65亿元，同比增长32.2%，归母净利润1.27亿元，同比增长13.4%。　　经营分析　　多领域业务共促公司业绩增长公司在传统食品、环境、医学、药学、汽车等业务领域均实现营收的快速增长，生命科学与健康环保业务同比增收45.83%，汽车消费品业务同比增收18.35%。公司实验室产能扩张，解决业绩瓶颈，新拓展业务情景向好。分业务来看，1）医学医药检测公司深度参与多地大规模核酸筛查，目前疫情严峻情况下有望增厚公司利润，公司CRO&CDMO业务涉及临床医学、毒理病理检测、医疗器械检测等即将进入爆发期，公司具有200余名的扎实团队和CNAS、CMA资质，22年3月收购2家医疗计量公司促进医疗器械和检验细分领域迅速发展；2）新能源汽车领域检测21年谱尼测试获得比亚迪、特斯拉等多家新能源汽车厂商资质认证，22年3月中标海关国家新能源电池产品安全遴选项目，检测能力获得认可进一步提升该领域公司业绩；3）环境检测受益第三次全国土壤普检开展，土壤检测需求持续释放，将拉升公司业务发展；4）军工检测21年公司布局军工检测业务获得相关资质，持续开展相关业务；5）化妆品检测行业监管趋严，行业检测需求快速释放，公司有望享受行业红利；6）食品检测社会对食品农产品安全重视程度不断提升，公司业绩有望提升。　　盈利调整　　维持盈利预测，我们预计公司2022-2024年营业收入分别为26.91/31.47/37.06亿元，归母净利润分别为3.29/4.74/5.94亿元，对应EPS分别为2.06/2.97/3.72元，维持“增持”评级。　　风险提示　　宏观经济波动、实验室投产进度不及预期、行业竞争加剧等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国元证券杜旷舟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.22%，其预测2021年度归属净利润为盈利1.96亿，根据现价换算的预测PE为25.42。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为88.36。证券之星估值分析工具显示，谱尼测试（300887）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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