2022@风光电储

H券商广东启动几十GW海上风电新增场址前期工作，欧洲对华电缆反倾销税率将海缆排除在外。广东能源局启动广东粤西、粤东千瓦千瓦海上风电基地前期工作，其中，粤西（含湛江徐闻东、阳江三山、江门川岛、珠海高栏）覆盖湛江海域、阳江海域、江门海域、珠海海域的海上风电场，粤东（含红海湾、粤东近海深水区场址一到场址八）覆盖汕尾海域、揭阳海域、汕头海域的海上风电场。我们预计加在一起也在几十GW的量级。广东海风十四五整体规划68.85GW，其中远海57GW，我们预计后续的落地将加速。市场本来担忧预计22年装机会有较多下滑，认为在反应23年预期，我们觉得23年海风肯定很好，不过22年有可能也会超预期，从我们最近了解情况来看，海风市场火热，包括广东、浙江、江苏、山东、福建的项目都在提前开启，在21Q4到22Q1会有大量项目开始并网并快速开工，22年动工的项目会接近甚至不排除超过10GW的可能性，23年更是会相对22年大幅增长。另外，今日欧盟向中国光纤电缆公司征收最高44%的反倾销税率，其中特别将“海缆”是排除在外！证明了欧洲对于海上风电的支持，市场可以放心。继续推荐海上风电。风电整体逻辑最强我们为四大赛道。轴承（新强联）、风塔（大金天顺）、海缆（东缆中天起帆）、碳纤维（吉林化纤+光威复材），其他建议关注齿轮箱（中国高速传动）、法兰（恒润）、定转子房（振江）、风机（运达、明阳、电气风电、金风）、主轴（金雷）等。

J券商广西获批7.5GW海风规划，重视海风+柔性直流输电机会。国家能源局批复广西全区海上风电规划7.5GW，其中区管海域1.8GW，区管海域外1.2GW力争2025年全部建成并网。与此前规划“十四五”新增3GW海风装机吻合。目前已出台十四五海风规划的省份有广东17GW，江苏9.1GW，浙江约4.5GW，广西3GW，合计超过33GW。后续海风大省福建，能源大省山东也会陆续规划出台规划，十四五新增海风规模有望接近45GW。平价海风项目已开工建设——中广核汕尾甲子一500MW项目，已招标——中广核象山涂茨280MW，华润苍南1400MW，整体平价项目已超过1GW。粤电力也公告将新建1GW海上风电项目。我国海风可开发资源超过35亿千瓦，累计装机仅1319万千瓦，前景广阔。业内预计23年底-24年初能够实现海风全面平价后达到合理收益率。海上风电由于其孤岛供电、海缆传输的特性，对并网要求较高，必须采用柔性直流技术并网，其中柔直换流阀是技术的关键，成本下降后将全面铺开。风机【明阳智能】、【运达股份】。轴承主轴【新强联】、【金雷股份】。风塔【大金重工】。海缆【东方电缆】、【中天科技】。柔性直流【许继电气】、【派瑞股份】、【国电南瑞】、【中国西电】。