大佬获利胜利大逃亡，新能源汽车板块还能光鲜吗？（11.13）

2021年11月7日注定是一个不平凡的日子，作为股市小散的我，冒天下之大不韪（因为没有一家机构或者博主敢这么做），发表了第一篇全面看空新能源汽车产业链的战斗檄文——《牛股集中营的新能源汽车产业链未来还有多少投资机会？》，并承诺后续会陆续发表超过30篇专门看空新能源汽车板块的博文，接着又陆续《特斯拉“闪崩”是否会刺破新能源汽车泡沫？》《新能源汽车板块炒上天，新能源汽车真的那么畅销吗？》等2篇博文，今日发表第4篇全面看空新能源汽车产业链的博文——《大佬获利胜利大逃亡，新能源汽车板块还能光鲜吗？》

据报道，根据美证-交-会文件显示，特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克于11月12日卖出了其托基金持有的120万股特斯拉股票，价值逾12亿美元。据悉，截至目前马斯克自11月8日以来累计出售约636万股特斯拉股票，总价值近70亿美元，按照其公开的减持计划，后续还会大批卖出股票。马斯克卖股的理由很充分他公开征求了粉丝的意见，是大家鼓励其卖股的，且说卖股是为了“缴税”，或许后续还会有卖股是为了做慈善乃至改善生活！

股神巴菲特则没有这么高调，而是悄悄减持比亚迪，而且与马斯克同一日开始卖出新能源汽车股11月8日其持有的比亚迪从21.47%下降到20.49%，看来股神也开始撤退了。想当年股神卖中石油H股的时候，很多人百思不得其解，但不到一年，股民对对股神佩服的五体投地，因为人家确实把股票卖在了珠穆朗玛峰之上，而无数散户从“买了中石油，吃喝不用愁”，很快变成了“问君能有几多愁，恰似满仓持有中石油”，最终变为“持有中石油，眼泪日夜流”。

谁最了解一家企业的钱景？不可能是我等小散，也不是那些纸上谈兵的券商分析师，而是沉浸在行业中的“大佬”，对于特斯拉价值几何？没有人比马斯克更知根知底；对于比亚迪价值几何？估计也少有人比股神巴菲特更明白！人家都落袋为安了，我等小散还凑什么热闹呀！就不要给自己的血汗钱找“跌”了吧！尽管有大空头喊话，特斯拉未来或暴跌90%有些危言耸听，但这种暴涨后的股票在未来的熊市中“腰斩”或许并不为过。

从今年1—10月份看，汽车产量达到2058.7万辆，销量达到2097万辆，去库存达到38.3万辆，但新能源汽车产量为256.6万辆，销量为254.2万辆，累库达到2.4万辆，如果剔除新能源汽车外的其他燃油车去库存则达到了40.7万辆。通过上述的数据对比，我们发现“缺芯”确实对燃油车产销造成了一定冲击，因为40多万辆的去库存，确实造成一些畅销燃油车无车可卖的地步，但却未对新能源汽车产生“一丝一毫”的影响，为什么这么说呢？如果“缺芯”影响了新能源汽车产量，那应该大幅去库存，而不是累库2.4万辆，即便有些车企叫嚣新能源汽车“缺货”，那也是故意“饥饿营销”骗局，因为数据不会说谎，说谎的只有个别“人”了！今天上午我去4S店给车做保养，顺便看了多个品牌的实体店，销售人员“热情无比”，门外新车，尤其是新能源汽车“整齐有序”，看车的人却“门可罗雀”，耳听为虚眼见为实，“缺-芯”影响了新能源汽车产销纯属“胡说八道”。

11月7日博文中，我还预测全年新能源汽车产销量在370—400万辆左右，看到10月份新能源汽车糟糕的产销数据，尤其是大跌眼镜的销售数据，目前我预测全年新能源汽车产量在350万辆左右了，而销售很可能在340万辆左右了，因为伴随着11、12月份厂家赶任务而提升产量，销量无法跟进，从而造成更大规模的累库，全年累库将可能达到10万辆左右，这将倒逼明年新能源汽车产量增速的进一步下滑，原来我预测明年新能源汽车产销将在750—800万辆左右，目前看明年产销能到达650万辆都是很艰难的，当然并不是没有足够的产能，而是销量增速下滑造成越来越多的累库而倒逼企业放慢生产，严重的供过于求将倒逼新能源汽车厂家持续的降价，车企之间“拼刺刀”在所难免。

大家看看新能源汽车上游产业链的布局宁德时代的扩产计划最为疯狂。截至今年上半年，宁德时代动力电池及储能系统的产能为65.45GWh，在建产能为92.50GWh。今年8月，宁德时代发起了高达582亿元的定增，规划了新增137GWh产能的项目。从目前的公开息来看，到2025年，宁德产能将突破600GWh。而紧随其后的比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、国轩高科等动力电池企业规划的新增产能已经超过1000GWh，几乎是今年动力电池装车总量的10倍。国内如此，国外依然，今年7月，韩国动力电池巨头LG化学也宣布，计划在10年内斥资15万亿韩元（约合人民币亿元855亿元）投入电池行业，产能目标将增长超225%。上述这些产能投产后即便把全球所有燃油车都淘汰出局，仍将闲置超过半数的电池产能，且全球扩产仍在疯狂持续，电池价格战也将全面开始。很多人一定会觉得上述电池扩产会造成锂资源紧缺，大家再去看看上游锂资源规划的产能，完全是与动力电池配套的，这也就解释了目前碳酸锂价格仍在上涨，但锂资源股赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份却已经早已经见到世纪大顶而回落，伴随着大宗商品牛市终结，锂资源不会独善其身的，且后续会有更廉价的钠离子电池问世，目前宁德时代已经开始研发布局，这对高昂的锂、钴资源将是釜底抽薪。资本是永远逐利的，没有一种商品的原材料能够长期高高在上，因为资本会在其高价运行中不断探索廉价的替代品，以期盼提高利润，这一过程就是科技进步。

在这几年新能源汽车爆炒中，市场给予其的估值4倍于科技股（50倍左右的动态市盈率），但实际上新能源汽车整车企业属于消费板块，而上游锂钴资源开采行业属于资源板块，中游锂电池行业则是化工板块的一环。但大家看看，目前新能源汽车板块上下游产业链估值几何？中游的巨无霸宁德时代静态市盈率近270倍，动态市盈率也有近150倍，下游的巨无霸比亚迪不论动态还是静态市盈率都在200倍以上，上游巨无霸赣锋锂业静态市盈率200倍以上，动态市盈率也在70倍以上，天齐锂业市盈率更是高不可攀。市场给出如此高的市盈率，都是按照净利润200%以上的增幅来“估值”的。伴随着新能源汽车销售放缓倒逼车企不断降价，其势必向上游要求“降价”，最终的结果就整个产业链利润越来越微薄，甚至是赔钱赚吆喝了，此时新能源汽车产业链“估值”塌陷是不可避免的，为此爆炒5年后的新能源汽车产业链风险是巨大的，从中长期看，其风险绝不比目前崩跌的资源化工板块小，后续其将成为纯粹的资源及消费板块，而非当前的凌驾于科技板块之上“香饽饽”。

我第一篇全面看空新能源汽车板块的博文发表于11月7日，马斯克和股神巴菲特均是自11月8日开始减持新能源汽车股票，难道是两位大佬看了我的博文开始卖股的（这句话纯属玩笑）？这是我发表的全面看空新能源汽车产业链的第4篇博文，后续我将陆续发表30篇左右的全面看空新能源汽车板块的博文，与时俱进从多个维度提示新能源汽车产业链的巨大风险。各位博友，请不要谩骂！您可以收藏本文，半年后如果得不到验证，您再来指责我不迟，谢谢！

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