特斯拉4月“电池日”临近 干电极+超级电容未来方向？

一石激起千层浪！

作为新能源领域的“领头羊”，特斯拉的每一个动作，都能引来业界的极大关注。

2月18日，路 透社报道，特斯拉正在与宁德时代新能源科技股份有限公司进行深入谈判，商讨在上海超级工厂的电动车中使用无钴电池方面事宜。

受此影响，两大钴业股，华友钴业和寒锐钴业2月19日纷纷跌停，此后，一蹶不振，持续下探，截至目前，寒锐钴业累计跌幅超40%，华友钴业累计跌幅接近40%。

寒锐钴业股价走势图

华友钴业股价走势图

同时，特斯拉一句“无钴电池”，让新能源汽车市场为“磷酸铁锂的复兴”狂欢，比亚迪等锂电池概念股接连大涨。

不过，随后一句“无钴，不代表一定是磷酸铁锂”，让锂电池板块陷入调整，而A股中的超级电容概念股则欣喜若狂。

特斯拉4月“电池日”临近

“无钴，又不一定锂”，那特斯拉4月“电池日”到底要公布什么“黑科技”呢？业内对其期待十分强烈。

今日，被特斯拉重金收购的Maxwell前高管透露，特斯拉或将在4月中举行的特斯拉“电池日”上主推Maxwell的干电极技术，在降低电池成本的同时提高能量密度和续航里程。该前高管同时表示，作为Maxwell多年合作伙伴的新宙邦延续为特斯拉供货“问题不大”。

2019年2月，特斯拉以每股4.75美元价格(溢价55%)，合计2.18亿美元收购电池制造商Maxwell。

公开资料显示，Maxwell成立于1965年，总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，从上世 纪90年代开始转向商业领域，2018年公司销售收入为0.9亿美元，主要专注于研发干电池电极和储能系统。

目前，Maxwell是全球第一的超级电容器制造商，在电池业务方面核心拥有著名的干电极技术专利+超级电容。

兴业证券预计，特斯拉即将在4月20日电池日上宣布“无钴”电池，大概率为Maxwell生产的采用新型高镍正极+预锂化负极+干电池技术+超级电容的新型锂离子电池以及采用CTP技术的超级磷酸铁锂电池两款产品。

据了解，干电极能够解决硅碳负极体积膨胀率大的问题，从而提升循环寿命，实现用硅碳负极替代传统石墨电极，带动整个体系能量密度的提升。

兴业证券认为，从发展趋势来，干电池电极大概率或作为未来行业主流，短期内量产化有待观察。一方面，目前干电池生产工艺技术难度大，当前还未通过大规模应用，存在制作的极片易脱粉和倍率性能差的问题，技术仍存在较大的提升空间。另一方面，干电池电极技术未来推广仍存在2个核心壁垒1、设备；2、专利的壁垒。

超级电容方面，兴业证券认为，超级电容器能量密度提升非常有限且成本较高，未来无法取代锂电池地位，即使超级电容器+锂电池技术有所突破，也不会改变正极材料体系，对钴锂并无影响。

产业链个股享受红利

特斯拉在电池日上将公布电池技术的进展和前瞻、电池技术和整车的协同情况、自建电池厂的路线图、合作伙伴的有关供货息等内容。

中建投认为，特斯拉在动力电池领域的入局相当程度上对提升产业景气度、吸引人才进入相应领域有积极作用，但是现有动力电池产业格局大概率不会被特斯拉颠覆，现有材料体系大概率在较长一段时间内仍是产业的主流选择。中国动力电池供应链和特斯拉的关系仍将以优势互补为主，符合产业趋势、技术实力强劲、成本控制到位的供应链公司有望持续获取新能源汽车产业腾飞红利。

中建投建议投资者关注电池核心环节的全球动力电池龙头企业，并关注材料企业正极材料容百科技、当升科技、长远锂科、厦门钨业，以及受益特斯拉催化剂的磷酸铁锂标的德方纳米、湘潭电化；负极材料中科电气、凯金能源；电解液天赐材料、新宙邦；隔膜恩捷股份；结构件科达利；铜箔嘉元科技；电气部件宏发股份。

兴业证券建议关注1、钴超级 LFP 电池影响更多只是预期大于实质，且干电极+超级电容技术均不影响正极材料体系，依然好钴价中枢或将上移，继续好华友钴业、寒锐钴业等。

2、锂超级 LFP 电池对锂盐影响量较小，硅碳负极替换石墨负极有望提升金属锂需求，继续好赣锋锂业、天齐锂业等，建议积极关注板块回调带来的投资机会。

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