国诚投资集成电路良率控制关键，关注结构性机会

检测与量测集成电路生产良率关键控制设备。

检测和量测环节是集成电路制造工艺中不可缺少的组成部分，贯穿于集成电路领域生产过程。检测与量测设备广泛应用于集成电路前道及后道生产中，是保证晶圆光刻、刻蚀、薄膜沉积等环节精密实现的基石。

根据YOLE的统计，工艺节点每缩减一代，工艺中产生的致命缺陷数量会增加50%，因此芯片技术节点进步拉动集成电路制造工艺“零缺陷”要求提升，量测环节对保证芯片良

品率至关重要。按照工艺技术区分，检测和量测主要包括光学检测技术、电子束检测技术和X光量测技术，其中光学检测技术凭借精度高，速度快的优势占据约75%的市场空间。未来检测和量测设备的技术提升主要体现在三个方面提高光学检测技术分辨率、加强大数据检测算法和软件的自主研发、提升设备检测速度和吞吐量。

　预计2022年全球市场超90亿美元，工艺升级拉动市场需求增长。

根据VLSIResearch的统计，2020年全球前道量测设备销售总额为76.5亿美元，其中纳米图形晶圆缺陷检测设备市占率最大，约占整体量测市场的1/4。新能源及5G等下游市场火热驱动晶圆厂商投资，预计2022年全球半导体检测与量测设备市场规模有望达92亿美元。量测设备市场需求主要来源于1）晶圆厂扩产带来的直接需求；2）设备往更先进的技术迭代带来的单机价值量提升，晶圆制造工艺升级对微电子工艺、设备、材料的要求同样提升，良品率控制难度增大，要求光学检测技术分辨率不断提高，为满足更小关键尺寸晶圆上的缺陷检测，必须使用更短波长的光源，以及使用更大数值孔径的光学系统，因此检测和量测设备需不断升级。

　科磊拥有绝对领先的市场地位，海外厂商先发优势显著，国内厂商奋起直追。

  半导体设备属于高壁垒和高投入行业，厂商先发优势明显。全球半导体设备市场呈现寡头垄断的局面，市场集中度较高，美国、日本和欧洲技术相对领先，VLSIResearch数据显示，2020年全球前十大半导体设备厂商均为境外企业，市场份额合计高达76.6%。随着半导体产业的转移，中国大陆成为全球最大检测与量测市场，行业增速31.6%显著高于全球的12.6%。我国检测与量测设备国产化率较低，进口依赖度较高，大部分市场被科磊、应用材料、日立等美日厂商垄断，受益于国内半导体产业链的快速发展和产业链安全关注的提升，国内厂商国产化市场空间有效扩容，国内精测电子（上海精测）、中科飞测、上海睿励、东方晶源等前道量测设备厂商有望成国产替代之风而起！

投资策略方向　

半导体行业周期持续演绎，当前主流半导体公司经历了前期的调整，已经具备较好的估值性价比，考虑到产业链的动态变化，景气度相关标的配置价值凸显，关注细分赛道龙头公司后续的经营节奏。

相关个股

　长电科技(600584)世界第三、中国大陆第一的芯片封测龙头，业务覆盖了高中低各种集成电路封测，2022前三季度公司实现营收247.78亿元，同比+13.05%；业绩稳定增长，先进封装前景可期。

　精测电子(300567)国内较早从事平板显示检测系统业务公司之一。2022年Q3营收7.15亿，同比增长50.06%，单季度业绩增长超预期，公司为国内平板显示领域龙头企业，半导体前道检测设备领先企业，新布局新能源业务也快速增长。

“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”

参考文献2022年12月14日 浙商证券 电子行业专题报告半导体量测设备集成电路良率控制关键，国产化提速！