A股春季行情已开启，主线浮出水面，3种方法把握一季报行情

       春节后市场开始回暖，市场风格出现明显的转变，不再是“三低”题材股独领风骚，基建带领沪指走出七阳两阴，新能源全线回暖，曾经的王者又归来了。基建搭台后，春季行情徐徐展开，5月份之前的行情或将围绕一季报展开。一季报确定性业绩大增的个股有望再次走出趋势性大行情，如何寻找一季报业绩的确定性呢？如果产品涨价叠加新增产能的公司，那就是王中王，要好好珍惜。

赣锋锂业企业宣传图

        一、产品涨价。产品涨价对业绩的提振作用是最明显的，也是最暴力的，2021年受益于产品涨价，诞生无数大牛股（产品涨价并不代表业绩会涨价，需要考虑产品涨价的成本能覆盖原材料涨价成本）。市场担心美联储加息对对大宗商品形成压制，根据以往的统计，在加息初期，大宗商品并不惧美联储加息，其收益会跑赢股市、债市，目前全球大宗商品涨价的一个因素是能源价格暴涨，叠加因疫情产能受限，和以往有所不同，需要和过往加息周期区别对待，重点关注3个确定性比较强的领域

天齐锂业日线走势图

     （1）受益于全球新能源汽车大幅增加的锂电池产业链。锂电池产业链中，碳酸锂/氢氧化锂价格大幅上涨，一季报业绩最出色的预计是资源一体化的企业，如赣锋锂业（002460）其锂盐产能合计12.4万吨，金属锂 2000 吨，公司形成锂电池产业链闭环，公司在全球范围内直接或间接拥有15个优质的锂资源，锂矿自供率高（赣锋锂业2月7号已发文分析）；天齐锂业（002466）碳酸锂产能12万吨，年底有望达到18万吨的产能；永兴材料（002756）:目前一万吨产能，预计上半年达到3万吨，为应对自选矿和碳酸锂产线进度不一致，公司储备一定量的低价锂精矿，自选矿扩建完成后3万吨碳酸锂产能所需锂矿可完全自供，公司采用云母提锂，综合成本较低。

赣锋锂业产品布局图

     （2）下游运用端需求旺盛的稀土永磁技术。部分稀土价格较年初上涨24.78%，稀土已经成为低碳时代核心驱动材料，高性能钕铁硼的下游需求已经发生了质变与量变，新能源汽车、高效电机、变频空调、风电、工业机器人快速发展，带动稀土永磁材料发展，需求驱动行业多元化和体量上大型化标志着稀土永磁进入新时代，预计2021-2025年全球钕铁硼需求年复合增长率在 20%-25%之间，钕铁硼磁材具有较高的壁垒，成本转嫁能力强，2020 我国钕铁硼产量占全球的比重为 90%，高端钕铁硼产量已接近全球总量的 77%，成为全球最大的钕铁硼永磁材料生产国。指标配额有增量的轻稀土龙头北方稀土（600111），2021年业绩超预期、营收和业绩高增长的正海磁材（300224）；稀土永磁国家队中科三环（000907），中科三环是全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一，参股两家上游原料企业，确保了稀土原材料的稳定供应。

2022年稀土配额表

      （3）全球粮食涨价叠加能源价格上涨带动钾肥价格大幅上涨。2月15日，国内氯化钾市场均价报4342元/吨，较2021年初上涨104.33%，国际上由于能源价格飙涨，俄罗斯、温哥华和西北欧氯化钾报价在610-635美元，同比上涨上涨217.5%、197.6%和221.37%。白俄罗斯钾肥全球市占率20%，也是我国主要的钾肥供应国。近期白俄钾肥出口遭遇进一步制裁，而全球经济复苏以及粮食价格的上涨有望带动农业领域钾肥需求，推动钾肥价格保持在较高位置，钾肥行业景气度有望维持。中国两大钾肥龙头，盐湖股份（000792）和藏格矿业（000408）。盐湖股份的氯化钾设计产能达到500万吨+3万吨盐湖提锂产能（权益产能1.53万吨），藏格控股的氯化钾产能为200万吨+1万吨盐湖提锂产能；亚钾国际（000893）和东方铁塔（002545）在老挝有100万吨的产能。

A股氯化钾企业产能

      二、具有新增产能的企业。公司在2021年四季度具有新产能投产的企业，项目成熟度高行业必须处于高景气周期的企业，随着一季度产能释放，也有望贡献新的增量业绩，比如中矿资源（002738），2.5万吨锂盐产能和技改的6000吨氟化锂产能，在2022年一季度释放出来；光伏硅料和电池双龙头通威股份（600438），乐山5万吨和保山5万吨硅料产能分别于2021年10月和11月投产，2022年一季度有望贡献增量业绩。新能源发电企业江苏新能（603693），2021年11月大唐国滨海海上风力发电有限公司40%股权完成交割,2021年12月初如东H2海上风电项目全容量并网,公司风电装机容量同比增加。

通威股份日线走势图

三、一季报业绩已经预告高增长的企业。少数企业已经发布一季报业绩预告，如果业绩不错，也可以进行关注，比如云海金属（002182）预告，一季报预计净利润为2.7亿元至3.7亿元，同比增长257.94%至390.52%。