432亿！一次亏掉3个乐视网，“钾肥之王”再创新纪录

曾经被誉为A股“钾肥之王”的【*ST盐湖(000792)、股吧】也很风光，而现在却成了新“亏损王”。

进入2020年，A股市场并不平静。

1月11日，素有“钾肥之王”之称的国内最大钾肥生产企业*ST盐湖出炉2019年业绩预告显示，公司预计全年亏损432亿元至472亿元，一天最多亏损1.3亿，将创下2019年A股亏损之最；基本每股收益为亏损15.51元至16.94元；归属于母公司的所有者权益为-286.20亿元。

2017年，乐视网亏了139亿，被誉为A股“亏损王”。如今，*ST盐湖出手，就连曾经的“亏损王”乐视网也甘拜下风……

A股新“亏损王”

A股年年有亏损王，今年特别让人吃惊。*ST盐湖巨亏400多亿什么概念？大家所熟悉的“亏损大王”乐视网也就亏损138亿元，相当于亏损了3个乐视网。

最近五年A股历年的“亏损王”，在*ST盐湖面前都是小儿科

2014年A股亏损王为中国铝业，适逢行业低迷加上计提大额资产减值准备，全年巨亏162亿元。

2015年A股亏损王为【武钢股份(600005)、股吧】，因钢铁行业低迷导致钢铁业大面积亏损，武钢亏损75亿元；

2016年A股亏损王为石化油服，因国际油价格低迷导致上游勘探开发支出减少，油田服务业受到巨大冲，全年亏损高达161亿元。

2017年A股亏损王为乐视网，巨亏138亿居首；这一年石化油服也再度亏损105亿元。

2018年A股亏损王为【天神娱乐(002354)、股吧】，亏损71亿元，仅商誉减值计提准备就占到了49亿元。

但是这五年的亏损王，与2019年A股亏损之王*ST盐湖相比都不值一提，预计*ST盐湖2019年全年亏损432亿～472亿元，这个亏损幅度也创下了A股新纪录。

图片来源官方公告

国资兜底不良资产

作为一家国企，为何会出现如此巨大的亏损？*ST盐湖表示，业绩造成主要亏损的因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失，初步预计对利润的影响金额约417.35亿元，此事项属非经常性损益。

资料显示，*ST盐湖是我国最大的钾肥生产商，近年来陷入债务困境。去年9月30日，青海省西宁市中级人民法院裁定受理*ST盐湖破产重整一案，并于同日指定青海盐湖工业股份有限公司清算组担任盐湖股份管理人。

公告显示，资产包前期进行五次拍卖均已流拍，为了保证盐湖股份未来上市地位，基于重整工作的推动及亏损资产剥离的客观需求，管理人于2019年12月27日与青海汇资产管理有限责任公司(以下简称“汇资产管理”)签订《资产收购框架协议》，双方约定如管理人后续继续采取公开拍卖或协议转让的方式处置盐湖股份资产包，且无其他主体愿意以超过人民币30亿元的价格通过参与第六次拍卖或者协议受让方式受让盐湖股份资产包的，2020年1月10日9时，资产包第六次拍卖已流拍，汇资产管理将以30亿元的价格受让盐湖股份资产包。

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*ST盐湖表示，公司已进入破产重整程序，且管理人已根据《财产管理及变价方案》的规定，以重整程序中资产评估机构出具的专项评估报告所确认的评估价值为处置参考，依法启动了对盐湖股份资产包的公开处置工作。一旦协议转让完成，公司将存在大额资产处置损失，并对公司2019年年度业绩造成大额亏损。

轻装上阵

随着不良资产剥离后，*ST盐湖两大主营业务将变为钾板块和锂板块。据悉，*ST盐湖始建于1958年，公司主要业务包括氯化钾的生产和销售、盐湖资源综合利用等。钾板块是*ST盐湖最核心业务，主要产品氯化钾，*ST盐湖的钾、镁、锂储量在我国位列第一,该板块设计年产能达500万吨，并持续保持盈利的状态，是国内最大的钾肥生产企业，被业内称为“钾肥之王”。

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2019年度*ST盐湖主业氯化钾生产持续稳定，产量较去年同期大幅增加，氯化钾产量563万吨，上年产量483万吨;报告期销量453万吨，上年销量468.8万吨，销售价格同比有所上升。

由此可见，氯化钾业务目前发展稳定，是公司持续发展的优良资产。此外，*ST盐湖在锂板块的布局将成为未来业绩扭亏的驱动力。公告显示，2019年*ST盐湖子公司蓝科锂业碳酸锂产量1.13万吨，上年产量1.1万吨;销量1.13万吨与去年持平。

据研究表明，未来5年锂行业维持18%-20%增速，且逐年加速增长，锂行业在供给方面集中度逐步抬升，更有利于锂行业长期的健康发展，国内锂盐龙头长期内在价值逐步凸显。经过多年的深耕发展，*ST盐湖储备的资源及技术开发优势就是公司的核心价值所在。

据了解，由于*ST盐湖在金属镁一体化项目、PVC一体化项目、综合利用一、二期项目等项目上连续巨亏，造成上市公司整体自2017年以来连续两年业绩亏损。通过破产重整，公司顺利完成亏损资产剥离，实现好坏分离。虽然在财务报表上显示2019年度业绩因非经常性损益造成大幅亏损，但在公司经营发展上，甩掉包袱轻装上阵，回归主业为2020年上市公司业绩回升奠定基础。

或面临暂停上市

在披露业绩巨额亏损的同时，*ST盐湖还发布了暂停上市的风险提示。

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这已经是该公司连续第三年亏损，*ST盐湖2017年度、2018年度连续两个会计年度经审计的净利润均为负值，公司股票已于2019年4月30日起被实施退市风险警示。若公司2019年年度经审计的净利润仍为负值，根据相关规定，自公司披露年度报告之日起，深圳证券交易所将对公司股票及其衍生品种实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

有观分析称，目前*ST盐湖所面临的暂停上市局面或许只是其漫漫发展路上的一次阵痛。从近三年公司钾肥业务来，2017年氯化钾业务盈利38.17亿元，2018年氯化钾业务实现营收74.50亿元，2019年上半年该板块业务营业收入为39.16亿元，同比增长17.82%，毛利率达74.64%。钾肥业务营收逐年提升，具备稳健的持续盈利能力。

业内人士指出，若*ST盐湖在2020年成功重整，甩掉包袱，其钾肥业务的营收完全可以支持公司达到恢复上市的条件。虽然极大可能会被暂停上市，但从剥离不良资产的举措来，ST*盐湖的保壳意愿较强。如果破产重整成功，凭借着钾、锂板块的强大实力和新能源汽车带来的行情，*ST盐湖仍然有恢复元气的机会。

*首图来自云掌财经，图片除特殊标注外，其余均来源于摄图网。

综合自券商中国、蓝鲸财经、红星新闻、德林社