做最坏的准备，守望最好的结果

一段时间以来，不知诸位是否注意到，先前在雪球各种吹捧抱团赛道股，高位成长白马股的大V们，已不再发声，个人猜测，可能是雪球不想因有人利用个人影响力，抱着各种目的洗脑式吹票，去引导缺乏经验盲目跟风的投资者高位接盘，导致投资者利益受损，影响到雪球的名声，对吹票的大V进行了劝诫吧？

 高位白马股经历前一段调整，30-40%调整幅度，但离合理估值，仍有一段空间，本轮反弹（个人倾向于反弹，不是反转）空间，据某位私募推测，最多恢复到调整幅度的50%，为没来得及出局的投资者提供一个出局机会，之后将是一轮相当剧烈的杀估值过程，将各赛道股杀到合理估值范围内，也不排除惯性恐慌性踩踏行为导致过度杀跌，牛市下来历来如此，没有例外。

 我认同这个预测，之前的个人观也是本轮抱团牛市已结束，虽然仍有大量周期股和垃圾股没有过炒作，因其缺乏炒作题材和想象空间，这两类股票，基本哪来哪去，很难形成趋势性行情，市场投机气氛浓烈，多是投机行情。在这些股上只有亏钱先例，没有赚钱经历，考虑再三，不是咱的菜，还是留给适合的人去吃比较好。

终归还是要在成长股中寻找机会，只有那些可以持续成长的不死鸟，在相对不高估的价格买入，才感到踏实。

云南白药可能是本轮抱团行情中涨的比较少的白马龙头股了，个人给它的平衡状态下合理估值在80－100之间，目前调整后的价格已经接近这个位置。

云南白药历史上每次大周期调整，最少的是三条月线，最多的是十条月线，每次调整幅度，一般都是从高下来腰斩左右位置，每次再起来，涨幅为2倍左右，以本次高164元开始，目前已调整2条月线，假定本次调整三条月线，调整到80－90位置，也是有一定历史规律可循的，按缺口必补的则，白药所有的缺口在发动下次行情前，都是要补完再出发的，110元下面有个跳空缺口，预计在下个月其它白马股继续杀估值时，有望补上。

如果回撤再大一儿，到80/90位置，正好是高下来的一半位置，将出现非常好的长线加仓机会，再次起来，预计行情高可能出现在在240－270元一线。

当然，以上推测仅是从历史经验数据的推演，还没有考虑到公司业绩增长能否配合股价走势，公司在未来两年内的经营能否重回成长，有很大关系。

推测归推测，股价走势和公司经营业绩实际上是无法准确预期的，达利欧说，未来不可预期，但可以针对发生的情况，制定应对方案，言尽于此到此吧。