宝能自诩“实业报国”，何时才能实现？

3年前，中国A股市场历史上，规模最大的一场公司并购与反并购攻防拉锯战上演，这场大战的主角是宝能和万科。

如果说黄光裕、马化腾最早让人们到了潮汕商人的企业家格局与商战精神的话，作为“宝能系”掌门人的姚振华则是让人们到了潮汕商人在运用资本上的闪转腾挪和纵横捭阖。

姚振华一直宣称宝能的模式是以实体为支撑、以金融为纽带的产融结合。宝能官网也写道，宝能坚持实业报国理想，全面推进“制造宝能、科技宝能、民生宝能”三大战略。这样来姚老板及其“宝能系”似乎下定决心发展实业，这也让市场上一度认为，宝能会迅速成为一家超级地产公司。

然而，理想很丰满，现实很骨感。在宝能高调宣称“实业报国”的背后却是尴尬的市场现实。

先来说说地产领域，作为姚振华及其“宝能系”发家致富的根基，姚振华早有将地产推入资本市场梦想。据公开息显示，宝能地产计划不晚于2022年上市。具体来说，姚振华的目标是，2017—2022年，宝能地产合计销售金额为9767亿元，到2022年做到行业前八，利润超过400亿元，公司估值5000亿—7000亿。

但是，根据第三方披露的数据来，2017年、2018年，宝能地产的销售额为119亿元、66.6亿元，今年前11月销售额不足百亿，排名在第150名开外，与其目标相差甚远，上市似乎遥遥无期。

跨界造车也是姚振华重布局的产业，但无论是观致汽车还是宝能汽车都没有拿出过令人服的表现。观致汽车不仅仍然未能打开私人终端消费者的市场，而且昙花一现的销量增长基本都是被宝能旗下的汽车租赁公司内部消化。2018年观致汽车实现6.2万辆的销量，其实大部分是宝能内部消化，“左手倒右手”卖给了姚振华旗下的联动云租车公司。进入2019年，观致陷入危机，销量持续暴跌、经销商退网对峙、高管频繁变动、在售车型极少，诸多经销商无车可卖。

对宝能来说，一面是“实业报国”不见效果，一面是狠辣围剿资本市场上的大小猎物。截至目前，在资本市场“长袖善舞”的宝能系已经拥有了多家上市公司筹码。其中，持有的其他上市公司股权比例达到5%以上的包括华侨城，持股比例为8.98%；中炬高新(38.800, -0.30, -0.77%)，持股比例为24.92%；韶能股份(5.550, -0.08, -1.42%)，持股比例为19.95%；明星电力(7.310, 0.14, 1.95%)，持股比例为5.02%；宝新金融，持股比例为15.42%；南宁百货，持股比例为18.85%；【南玻A(000012)、股吧】(4.460, -0.04, -0.89%)和南玻B(2.280, -0.01,-0.44%)，合计持股比例为25.61%；合肥百货(5.080,0.09, 1.80%)，持股比例为6.72%。

其中，备受关注的是南玻A，宝能系曾经“血洗”南玻A造成高管集体离职而备受争议。截至目前，宝能系合计持有其25.01%股权，并派驻了大量董事，但至今仍未对南玻A实施实际控制。此外，宝能系也是【韶能股份(000601)、股吧】第一大股东，但对其并未实际控制。

不久前，“宝能系”入主【中炬高新(600872)、股吧】，姚振华通过中山润田投资控制公司24.92%股权，并成为其实际控制人。就在市场猜测宝能接下来要如何“实业报国”，12月4日，股市传来消息，中炬高新股价闪崩，其因在于中炬高新子公司美味鲜收购厨邦公司剩下的20%股权以失败告终。

纵观宝能近年来的动作，斥资数百亿重金布局造车、百货等实业，似乎有转身实业、清洗“野蛮人”“资本大鳄”标签之意，但目前来，“宝能系”实体产业运作成效不佳，宝能留给市场的更多还是“资本围猎”的印象。