三旺通民生证券、万和证券等18家机构于6月21日调研我司

2022年6月30日三旺通（688618）发布公告称民生证券马天诣、万和证券田明华、申万证券李军辉、万利基金谢钦鸿、明亚基金陈思雯、昊创资本陈春燕、小忠资本梁幸、融脉资产宋冰冰、高铂资产马飞跃、世贸资产余妙娟、京兆集团黎文辉 黎威诗、兴业银行兰莹、国证券马成龙 袁文翀、富国基金王佳晨、银河基金江宇昆、广发基金王辰昊、中诚托齐艳涛、丰源正鑫郑志文于2022年6月21日调研我司。

具体内容如下

问公司工业通协议在乘用车,商务车等领域的使用情况?

答乘用车上使用的交换机平均一辆车为5-6台。公司车载协议方面的业务最早与长城汽车进行合作，车载协议不仅需要安全性、可靠性支撑，对应的成本造价昂贵，还需取得相关行业认证支持。

问公司是否涉及经济纠纷?

答公司与客户、供应商不存在相关纠纷情形，客商关系正常，难免也会存在个别客户久欠账款情况，公司也会存在采取法律诉讼程序维护权益情形。

问公司在上海的募投项目建设进度如何?

答公司在上海建设的工业互联网设备扩产项目受疫情影响确实存在延期交付情况，预计延迟2-3个月。

问公司前五大客户占比相对较低,客户比较分散,请问行业特性是否决定客户采购的频率?

答行业特性原因也取决于技术问题。新老技术处于交替过程，大型厂商可能会率先体验，但上量落地应用需要时间，其需考量成本造价及风险系数问题，一般是新的创新型性企业落地运用较快。

问公司产品应用在toB较多,将来会否在toC领域进行突破?

答toC的市场伴随技术应用成熟，面向的客户对象及营销方式也会发生改变。公司目前暂无突破toC领域的计划和想法。

问如何看待国产芯片性价比问题?

答国产芯片的价格定位不一定要比国外品牌便宜，核心问题是其需具备技术优势。价格问题应交由市场决策。

问公司海外业务份额占比较低的原因?

答公司发展初期，海外市场目标瞄准东南亚地区，由于对客户购买力、未来市场需求的预判、行业发展的潜在需求、公司品牌影响塑造力等因素的定位，公司海外业务逐步转至欧洲市场。目前公司海外业务处于精耕细作阶段，海外业务大部分采取代理商合作模式。

问公司标准化和定制化产品的差异占比?

答公司定制化产品占比不会很高，约有40%左右。其中，定制化类产品划分两块，一类是接口转换器，公司基本已实现模块化，落地方案会更快捷；另一类是看行业特性情况，如对可靠性、稳定性要求极高的特种行业。

问公司智慧能源板块的定位?该板块的未来发展规划如何?

答（1）公司从未来市场空间发展的角度出发，将能源板块划分为三个子板块，一是传统能源，如电力、水力；二是新能源，如光伏、海上风电等、三是储能行业。（2）对新能源的规划发展，由于各子行业市场空间的发展情况不同，或考虑适当在传统电网的一部分业务基础上，着力增加新能源行业的业务布局，重点布局储能行业。

问公司目前在智慧能源板块的营销策略?

答依据客户所属不同行业的需求,采用灵活开放的销售政策，主要为直线营销产品，以及为客户提供一站式整体解决方案，与其共建产业生态。

问公司客户订单的占比情况如何?

答由于公司所处工业互联网通行业，细分领域应用行业众多，工业通设备市场存在项目数量多，故公司订单存在数量多，金额分散的特点。

问展望三季度,公司业绩是否会有大幅增长的可能性?

答伴随工业互联网行业的蓬勃发展，公司下游行业景气度持续提升，公司积极把握市场机遇，加大市场开拓力度，引进优质客户，客户结构正逐步发生变化，结合市场业务反馈的息来看，公司管理层对公司未来业绩增长充满心。

问公司能否在第三季度解决物料短缺问题?

答公司芯片等关键物料目前在市场上虽存在紧缺状况，但该问题已在积极解决中，预期能在三季度得到较好的缓解。

问公司目前新技术产品的进展情况?

答TSN技术方面目前公司以交换为中心，向下游行业持续扩展，已在轨道交通行业有实践案例，亦与紫金山等实验室开展合作。Hass平台以硬件形式统一承载数字化业务的产品，解决可靠一致性连接问题。主要解决设备互联、协议互通、物理互通、应用互通、系统互通、全网管理的痛点，采用的是统一网络设计，IT与OT网络融合并行，实现一体化运维服务，当前打造的是集成系统平台，综合性、应用性更强，可满足覆盖工业生态全产业链。

问公司TSN技术产品价值量相较于传统产品,毛利方面有何变化?

答TSN技术产品相较于传统产品而言，其技术成熟后所蕴含的内生价值约有20%左右的溢价空间。

三旺通主营业务公司是专注于工业互联网的高新技术企业,面向工业经济数字化、网络化、智能化的基础设施需求,致力于工业互联网通产品的研发、生产和销售

三旺通2022一季报显示，公司主营收入5453.09万元，同比上升40.48%；归母净利润854.82万元，同比上升48.09%；扣非净利润603.5万元，同比上升41.43%；负债率16.84%，投资收益181.66万元，财务费用2.33万元，毛利率58.12%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入961.86万，融资余额增加；融券净流入48.29万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，三旺通（688618）好公司评级为2星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2星。(评级范围0 ~ 5星，最高5星)

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