转光伏设备板块今天继续涨幅亮眼，可能受到下游扩产

转光伏设备板块今天继续涨幅亮眼，可能受到下游扩产加速的驱动，我们近期发布多篇报告，如下是本周六报告内容，欢迎阅读！

下游需求强劲，光伏产业链各环节扩产加速。6月17日，天合光能公告，拟在西宁经济技术开发区投资建设年产30万吨工业硅、15万吨高纯多晶硅、35GW单晶硅、10GW切片、10GW电池、10GW组件以及15GW组件辅材生产线。5月31日，宜宾市人民政府、叙州区人民政府与广东高景签署合作协议，拟建设年产50GW直拉单晶硅棒和30GW单晶硅拉棒切片生产建设项目，总投资220亿元，分三期建设。

硅片环节扩产热度不减，龙头设备商有望受益。天合光能此次计划一期投产20GW单晶硅和5GW切片产能，2023年底前完成；二期投产15GW单晶硅和5GW切片产能，2025年底前完成。假设单晶炉和切片设备价值量分别为1.2亿元/GW和3,000万元/GW，则天合和高景扩产计划有望分别带来单晶炉和切片设备需求102亿元和18亿元。单晶炉龙头是晶盛机电，总体市占率50-60%，是高景第一个50GW硅片项目单晶炉主要供应商，此前中标高景27.6亿元（含税）单晶炉订单；切片设备龙头是高测股份，2021年市占率超过40%，是高景第一个50GW硅片项目和通合15GW硅片项目主要切片设备供应商，此前累计中标高景3.95亿元和通合2.24亿元（均含税）光伏切割设备订单。

N型电池技术渐行渐近，驱动产业链设备迭代。电池片新技术快速发展，我们估计今年TOPCon/XBC/HJT新增产能有望达到60/40/20GW。根据公司公告，此次天合扩产围绕N型技术路线。此前4月8日，公司召开宿迁8GW TOPCon电池项目启动会，宣布项目将计划在2022年下半年投产。TOPCon最核心的环节在于隧穿氧化层和poly层的制备，目前有LPCVD和PECVD两种方案LPCVD 较为成熟，但存在绕镀、成膜速率低、热壁沉积、需要定期更换石英炉管和载具等问题；PECVD目前缺乏成熟的量产数据，但工艺流程少、成膜速率高、可控性强、利于原位掺杂，我们认为未来也有望占据一定市场份额，目前主要布局设备商包括捷佳伟创和金辰股份。

硅片环节推荐晶盛机电，建议关注高测股份（未覆盖）、连城数控（未覆盖）；TOPCon环节推荐捷佳伟创，公司在PECVD技术拥有领先优势，其PECVD在TOPCon的创新应用值得重点关注；HJT环节推荐迈为股份和捷佳伟创；激光设备推荐帝尔激光；组件环节建议关注奥特维（未覆盖）。