电力设备与新能源行业研究年末降价压力释放完毕 Q1价格企稳...

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子行业核心周观点

    光伏&储能日历年末降价压力释放完毕，Q1 及上半年终端需求展望仍然旺盛，中短期组件订单量、价理想，春节普遍维持开工，预计节前产业链价格逐步企稳，硅片/电池片或阶段性反弹；2023 年能源工作会议拟定4.9 亿千瓦太阳能装机目标为最保守底线目标，预计并未充分考虑组件大幅降价假设，维持2023 年国内150GW 新增装机预测。近期市场情绪和板块预期底部进一步夯实，Q1 积极因素望逐步释放，积极布局2023 年度板块机会。

    风电重申判断风电2023 年装机、招标、业绩兑现有望三高，国内海风平价加速，长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长，高景气龙头长期成长逻辑不改。

    氢能与燃料电池12 月FCV 车型目录出炉，上榜17 款车型，主流系统商持续上榜，工程机械企业表现积极，核心零部件配套系统商将受益；成都2023 年度氢车联合示范申报工作启动，最高补贴50.4 万/辆，非示范城市群政策积极落地，燃料电池汽车推广进程加速，利好燃料电池系统及核心零部件企业。

    电力设备与工控1）电网推荐配电变节能改造、南网、电表、配网数字化等赛道。2）工控国产化进程与项目市场突破持续加速，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。

    本周重要行业事件

    新能源2023 年全国能源工作会议召开，给出2023 年光伏4.9 亿、风电4.3 亿千瓦装机规模目标； 前11 月我国光伏/ 风电利用率分别达到98.2%/96.7%；山东省将原定承诺2022 年底全容量并网新能源发电项目的并网期限调整至2023 年6 月底；协鑫科技包头10 万吨颗粒硅首个2 万吨模块投产；南都电源拟投建年产10GWh 智慧储能系统项目；奥特维宣布股份回购计划。

    氢能与燃料电池亿华通港股正式启动招股，市值75 亿，拟募资10 亿港元；河南洛阳首座油氢电综合能源服务站建成投用，日加氢量达500 公斤；宝马试产氢燃料电池汽车，计划于2025 年量产；德国投资5.5 亿欧元建立氢能特别基金；中石化发布能源中长期展望，预计2040 年后天然气被电和氢能替代；GenH2 发布移动式氢液化和存储系统；华能四川13 兆瓦水电解制氢示范项目开工；全球首列氢能城市列车在四川成都下线，续航600 公里；2.5MW国内最大PEM电解水制氢装置投产，日产绿氢1.12 吨。

    风险提示

    产业链价格竞争激烈程度超预期；传统能源价格趋势性大幅下行风险。

来源[国金证券股份有限公司 姚遥/宇文甸]   日期2023-01-03