科创观察之药康生物

前段时间看南模生物的时候，招股书写竞争对手还没有上市公司，然后药康生物上市了，而且是南模的竞争对手，今天来看一下这家小白鼠公司。

小老鼠和医药相关，我们的医药进步，小老鼠技术也进步了。

公司的空间还很大，行业前景也很明朗。

公司在国内企业中的地位，基本是数一数二的，或者前三的。

这个图非常清晰的显示了行业的布局，非常非常非常的重要。

样品数量级太小了，没办法，人口毕竟是几十亿级别的，解决了近交问题。

国内上市的竞争对手，主要是南模生物。

品系库越丰富，实验越好选择，越有效。

因为小老鼠有运输半径的要求，所以公司有多个基地，更容易发展业务，更好辐射。

公司是国内基地布局最合理的。

公司的主营业务，毛利率竟然是上涨的，６６６啊，看来规模效应起来了。

公司的毛利率，是竞争对手中，最高的。看来是稳稳的行业龙头。

下面看看招股书中的风险提示

目前细分规模确实小，但创新药注意是要发展壮大的方向，尤其是基因工程。

专利授权这个，行业受的影响是一样的。

这个应收和公司营利１１的样子，还行，一般减值计提１０%到２０%；

总结

公司是行业的龙头企业，基本每项业务，都是行业前三的；

公司的毛利率水平非常高，达到了７０%+，是行业最高的，跟医药的毛利水平差不多；

公司是一个小的细分行业的龙头，目前的营收水平还不够大，有成长空间；

公司所在行业属于活体行业，有运输半径的要求，公司的布局，相对其他对手，更加合理，有更大的扩展空间；

公司目前仅有一个国内的上市公司竞争对手南模生物，其他竞争对手没上市，百赛、南模这些比公司整个的规模小一些；

公司的客户有三甲医院、顶级高校、上市医药公司，数量特别多，分布非常合理，从客源就知道公司的实力；

最后的判断公司是跟着创新药研究走的，创新药的爆发，会带动公司的爆发，所以要等医药周期，公司也有一定的弱周期性。