一、宏观（引将军）☆观察重点，看周五社融数据的反馈

一、宏观（引将军）

☆观察重点，看周五社融数据的反馈

外资周四流入，他们已经表过态了，今天看周五美元短端利率的抬升和美元的上行，会不会推动他们重新流出中国。毕竟，短期的国际金融环境，又有点往紧张的方向挪了一小步。只要他们流出不多，或者维持流入，那就证明他们对于中国在1月的用扩张和派生，是基本满意的。

1、内资这部分，在按社融反馈的用扩张情况做

重点看如何理解M2和社融现在越来越大的剪刀差的，也就是在实际数据层面，不断增多的超额流动性。如果大家认为，这部分超额流动性短期增加，是为了推动脱虚向实的蓄势，那么应该会继续回补宏观经济相关性强的标的，特别是中上游，比如化工，工程机械这些，如果大家认为，这短期增加是印证了弱复苏的逻辑，那么就应该重新回补成长股，特别是弱周期属性的成长股，比如医药这类的。

1）白酒不要按消费去理解，今天冲他的资金和冲工程机械的是一个逻辑，做的是白酒商务消费的回暖预期。

2）1月社融反馈的用扩张，是以牺牲银行净息差收入为代价的，所以钱从银行出来，去工程机械，建材，白酒这几个顺周期品种里。对于工程机械，库存洗澡了，先给你干15%上去，然后慢慢回落，等需求数据验证。工程机械这种，就是社融数据好了，先干上去再说，然后等挖机数据高频验证，和后续社融数据再验证，能验证继续干，证伪了砸下来。

3）医药这边，恒瑞和泰格都是微观定价，恒瑞几个创药进展很好

4）科技那边，不是机构在牵引定价，是游资在做浪潮，360这批票的10cm反包套利，这种，封不死大单涨停，都算不及预期的。寒武纪，海光这批追着打的，现在都是天线宝宝了

2、恒指开盘是反馈上周五的美元的，跌的没啥毛病

二、技术分析

无法区分3225起是B浪反弹还是这波调整结束，如果B浪则过不了3310可能今天上午就是短期高点，如果否定B浪则可以看冲击3300去挑战3310,分水岭的观察是3250，只要不跌破还是看涨，缠论上会做类二买继续上涨，如果跌破的话看3225，那大概率走C浪调整去3200-。。