机械行业周报政策推动机器替人 风电有望价稳量增

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本报告导读

    新能源设备需求持续高增，仍然重点方向；通用自动化、工程机械受益内需改善，有望23 年复苏；关注景气度提升的核电设备、船舶、一体化压铸、机器人等。

    摘要

    机械行业近期观点（1）新能源设备板块维持高增长，推荐风电设备、光伏设备、PET 铜箔设备；（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。

    机器人“机器代人”整体自动化需求崛起，市场受利好政策因素驱动。《“机器人+”应用行动实施方案》聚焦机器人应用成果的转化推广，目标为25 年制造业机器人密度和广度实现显著提升。“机器代人”等为代表的整体自动化需求崛起，重点领域自动化解决方案供应商亦有望受益。推荐标的绿的谐波、国茂股份、禾川科技；受益标的埃斯顿、博实股份、亿嘉和、景业智能、汇川技术、拓斯达、新时达、雷赛智能、捷电气、鸣志电器、双环传动、秦川机床。

    通用自动化12 月企业贷端加速延续，带动资本开支回暖。12 月单月企业中长期贷款12110 亿元/同比+256.9%，创历史同期新高。面向制造端多项政策落地，高端制造业会具备降息减税等政策红利。企业技术升级且国产替代进程加速，核心零部件及关键设备领域需求复苏。推荐标的纽威数控、科德数控、海天精工、拓斯达、欧科亿、华锐精密、中钨高新、伊之密、纽威股份、禾川科技等。

    风电设备海缆降价系虚假传言，预计2023 年风电装机量延续增长态势。市场传言青州标段降价为假传言，预计青州标段降价情况仍未确定，目前海缆招标价依旧坚挺，竞争格局优秀。受益于国家风电招标项目增长，所需原材料价格下降，风电零部件企业受利好驱动，有望量价提升，22 年风电装机约3.7 亿kw。推荐标的长盛轴承、五洲新春、新强联、恒润股份、力星股份、华伍股份等；受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工、天顺风能、日月股份、中际联合等。

    光伏设备原料价格波动，关注技术变革。近日HZB 公布钙钛矿/晶硅叠层电池效率突破32.5%，全钙钛矿电池极限理论效率达31%。钙钛矿头部厂家产线建设持续推进，23 年有望启动GW 级产能建设，设备端优先受益。电镀铜技术蓄势待发，预计23 年完成中试线验证，24 年量产。推荐迈为股份、帝尔激光、京山轻机、捷佳伟创等，受益标的芯碁微装、苏大维格、东威科技、罗博特科等。

    工程机械政策带动地产行业回暖，23 年挖机内需有望复苏。1月挖机销量预测同比-16.7%，主要受春节影响，外销环比改善。国内资本市场对地产行业政策放宽，刺激下游需求修复。海外工程机械增长显著，国内企业有望提高全球市占率。工程机械电动化+智能化进程加速，看好具备技术及研发优势的企业。推荐标的建设机械、恒立液压、三一重工、浙江鼎力、徐工机械。

    风险提示新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。

来源[国泰君安证券股份有限公司 徐乔威/曾大鹏]   日期2023-02-06