开源证券给予永至诚买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对永至诚进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告业绩符合预期，数字风洞实现“0到1”突破》，本报告对永至诚给出买入评级，当前股价为45.32元。

　　永至诚(688244)　　网络靶场和人才建设领域领军企业，维持“买入”评级　　考虑下游需求景气度变化，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为0.66、0.91（原预测为1.27、1.77亿元），新增2026年预测为1.18亿元，EPS分别为0.95、1.31、1.70元/股，当前股价对应PE分别61.3、44.4、34.2倍，考虑公司在网络靶场领域的领先地位，维持“买入”评级。　　2023年业绩符合预期，数字风洞收入破亿　　（1）2023年公司实现营业收入3.96亿元，同比增长19.72%；实现归母净利润3110.54万元，同比下降38.78%；实现扣非归母净利润1103.04万元，同比下滑72.32%。收入端快速增长主要系“数字风洞”产品体系实现营业收入1.01亿元，同时网络靶场系列产品发展态势持续向好，实现营业收入2.32亿元，同比增长23.12%。公司销售毛利率为55.09%，同比下降4.52个百分点；销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为19.26%、8.22%、21.24%，同比变动2.33、-0.54、2.13个百分点。　　（2）2024Q1公司实现营业收入2944.73万元，同比增长10.66%；实现归母净利润-1996.60万元，同比下降21.24%，业绩基本符合预期。　　数字风洞业务规模实现“从0到1”的突破，获得客户高度认可　　公司“数字风洞”产品体系已在多个行业领域实现应用落地，业务规模实现“从0到1”的突破，并已实现六大应用场景落地，分别为数字政府安全测试评估、数据安全测试评估、系统安全测试评估、人员能力检验与评价、人工智能安全测试评估以及关键行业安全测试评估，助力政府部门、能源、电力、电、民营企业等10多个关键行业和关键客户完成数字安全测试评估。　　风险提示应收账款余额较高且回款慢；市场竞争加剧；客户需求不稳定。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券吴鸣远研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.73%，其预测2024年度归属净利润为盈利9000万，根据现价换算的预测PE为31.5。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为64.03。

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