走进港股通（港股通规则带来的投资机会）

说起港股通，很多投资者可能感到这是一个既熟悉但是又陌生的名字，大家可能都知道港股通可以实现香港股票的买卖，但是如果说到市场的特点，还有重要的交易规则、运用等，各位就相对比较陌生了，本文将针对这些问题展开解答，帮助各位在最短的时间内走进港股通。
一、港股通简介
港股通开闸于2014年11月17日，自此内地投资者可以通过具备港股通资格的A股账户，买卖规定范围的港股，截止最新，港股通标的的总数达到790只。
二、港股通交易规则
港股通与A股在投资风格以及交易制度上存在比较大的区别，所以在不同投资类型的投资者眼中，港股通是有其投资的亮点的，对于价值型投资者来说，港股市场是发展多年的成熟型国际市场，国内股市经常暴涨暴跌，概念题材的炒作居多，如果通过价值型投资获取中长期的收益是不容易的，恰好港股通能为各位提供更成熟的价值投资环境；另外，对于技术型投资者来说，港股通为短线交易带来了福音，国内当天买入股票要到第二天才能卖出，这对于超短线操作来说是一道屏障，相反，港股通实施的是T+0，还有当天无涨跌幅制度，这些问题都会迎刃而解。总的来说，港股通亮点一方面在于其成熟的价值投资氛围，另一方面在于其有利于短线操作的交易制度。
1、成熟的国际化市场
（1）第一家正式证券交易所可以追溯到1891年，有100多年的历史，相比内地来说，明显经历了更多；
（2）参与港股交易的投资者构成:香港证券市场是机构投资者主导的成熟市场，个人投资者占比很小。
在香港成熟的投资环境下，投资者可以关注两方面价值投资者机会:稀缺价值蓝筹股投资机会和A+H股估值修复的机会。
（1）稀缺价值蓝筹
香港股市特有的蓝筹股品种丰富，很多在内地市场是买不到的，一些行业处于持续发展的龙头企业，往往能给价值投资者带来长期持续的收益。以互联网、金融和博彩业为代表的上市公司就是很好的例子，像腾讯、神州数码、汇丰银行、银河娱乐。
举例:00700腾讯控股，2013年4月~2014年4月，内地的股市疲弱，在此期间，上证指数下跌了近10%，但是腾讯控股并没有受到影响，反而出现了大幅上涨，年涨幅达到150%，其实从04年上市以来，腾讯控股的股价出现了非常大的涨幅。

投资要点:价值型投资环境中，那些具有发展前景的行业龙头企业往往受到价值投资者的钟爱，股价随企业发展持续走好。
（2）A+H估值修复
港股通促进了两地资本市场的资金互通，H股如果出现折价，在特定的市场环境下将出现估值修复的过程，所以会存在一定的套利空间。
操作要点:
第一步根据汇率对比A、H股价格；
第二步根据对比的价格寻找折价率较大的H股作为备选标的；
第三步关注市场回暖的时机并且买入，然后等待折价修复。
举例:2015年3月底，根据H股、A股价格算出折价率达40%，随后在内地市场持续走好，还有港股通开通等因素刺激下，港股的景气度不断提升，这就是估值修复的明显信号，随后H股00564郑煤机在不到半个月内大涨近50%，迎来估值修复，同期的A股涨幅仅为11%。

投资要点:A+H股折溢价属于价值偏离，一般此类估值修复发生在行情景气的时候，此类投资关键在于把握时机。
另外，以近期国联证券和民生证券并购的事项为例，从国联证券4月26日宣布并购开始，A股的国联证券就开始停牌，一直到5月16日才复牌，而这期间港股国联证券一直是可以交易的，且期间涨幅达到51%，所以如果我们有港股通权限的话，就可以在香港市场去捕捉国联证券的投资机会。
2、港股交易制度
内地A股实行的是T+1，买入股票要第二天才能卖出，还有涨跌幅限制，涨跌幅分为10%、20%、30%或者5%，而港股通实行的是T+0制度和股票当日无涨跌幅限制。
（1）T+0交易
港股通实行T+0交易制度，制度上与港股保持一致。意味着当天买入，当天即可卖出，买卖次数无限回转，且当日可以买卖不同的股票。
举例:01112合生元，图中黄色线就是代表股票的平均成交价格，操作上一般会在股价平均线之下选择买点，股价平均线之上则选择卖点。

投资要点:按照T+0进行滚动做短差的思虑，捉住该股3次差价机会，期间差价幅度接近10%。
（2）当日无涨跌幅限制
港股通股价当日无涨跌幅限制，股价在特殊事件发生时波动会更加剧烈，投资者面对更大收益的同时，也面对更大的风险。虽然涨幅无限制意味着收益相当可观，但是跌幅无限制也要注意控制风险，投资者要注意紧贴市场最新的变化。
举例:01766中国中车在15年4月8日受到合并成功消息刺激，该股盘中一度暴涨近45%，而当日中国中车A股仅能达到10%，但是我们也要看到H股当天在大涨后，也出现了近12%的回落，所以要注意暴涨后的回调风险。对于擅长短线交易的投资者来说，可以结合T+0交易来获取更大的价差收益。

投资要点:股价波动加大后，投资者看到利润的同时也要注意控制风险。
三、港股通费用
港股的收费和A股有很大的区别，除了佣金以外，还有很多其他的费用，收费名目如下:

而其中只有佣金是可以找券商协商的，目前很多券商都对港股通费率也可以申请VIP的标准，具体可以参照一下各大头部券商关于港股通的平均VIP费率标准。