咸鱼追梦
2022-04-28上海证券有限责任公司黄卓对和元生物进行研究并发布了研究报告《和元生物深度报告细胞基因治疗平台型CXO,加速成长助力“基因药·中国造”》,本报告对和元生物给出增持评级,当前股价为16.61元。
和元生物(688238) 投资摘要 细胞基因治疗(CGT)CXO第一股,率先实现盈利,业绩亮眼公司成立于2013年,中国CGTCXO的先行者,为科研院所和创新药企提供全链条、全周期和全产品的服务,覆盖多种病毒载体、CAR-T等CGT主流药物,其中溶瘤病毒领域为绝对龙头。2018年转型为以提供IND-CMC的CDMO服务为主后,进入发展快车道。2021年实现收入2.55亿元,2018-2021年营收复合增长率高达80.5%,并于2020年率先实现盈利,2021年公司归母净利润5,425.73万元,业绩亮眼。 CGT市场潜力巨大,CGTCDMO有望诞生千亿市值公司 在技术、政策、资本的推动下,全球CGT市场规模有望从2020年的20.8亿美元增长至2025年的305.4亿美元,2020-2025年CAGR高达71.2%,迎来行业快速发展期。由于CGT的行业特点,对CXO依赖度极高,据J.P.an统计,CGT外包渗透率超过65%,远超传统生物制剂的35%。CDMO将从行业成长中获利,CGTCDMO全球市场规模有望从2020年的17.19亿美元快速增长至2025年的78.55亿美元,2020-2025年CAGR为35.5%。参照大分子药CDMO的发展情况,作为新一代精准疗法,CGTCDMO领域有望诞生千亿市值公司。 多年来积累的技术、客户、规模优势让和元把握机遇,在竞争中突围和元产品、服务覆盖更为全面,核心技术已达世界领先水平。客户资源深厚,客户粘性强,CRO和CDMO客户有互相转化的潜力;累计完成CDMO项目超100个,树立行业口碑并逐步提升议价能力,在手订单达3.1亿元,为未来收入增速带来高度确定性。在近7,000平方米的GMP产能基础上,建设近80,000平方米的产业基地,建成后将进入基因治疗CDMO全球第一梯队。在已有的中、美、澳IND申报项目经验基础上,积极拓展海外市场,真正实现“基因药·中国造”的使命。 投资建议我们预测2022-2024年公司营收为3.76亿、5.85亿、8.93亿元,同比增速为47.49%、55.53%、52.68%,归母净利润为0.84亿、1.30亿、2.08亿元,同比增速为55.57%、53.65%、60.18%,当前股价对应P/E为100.73、65.56、40.93倍。首次覆盖,考虑行业景气度以及公司的先发优势,未来的高成长性,给予“增持”评级。 风险提示行业发展不及预期的风险,监管政策变化的风险,产能不及预期风险,竞争风险,项目交付风险
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级6家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为30.0。证券之星估值分析工具显示,和元生物(688238)好公司评级为3.5星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:和元生物的注册资金是:6.47亿元详情>>
答:和元生物公司 2023-12-31 财务报详情>>
答:每股资本公积金是:2.23元详情>>
答:和元生物的概念股是:CXO、医疗器详情>>
答:www.obiosh.com详情>>
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咸鱼追梦
上海证券给予和元生物增持评级
2022-04-28上海证券有限责任公司黄卓对和元生物进行研究并发布了研究报告《和元生物深度报告细胞基因治疗平台型CXO,加速成长助力“基因药·中国造”》,本报告对和元生物给出增持评级,当前股价为16.61元。
和元生物(688238) 投资摘要 细胞基因治疗(CGT)CXO第一股,率先实现盈利,业绩亮眼公司成立于2013年,中国CGTCXO的先行者,为科研院所和创新药企提供全链条、全周期和全产品的服务,覆盖多种病毒载体、CAR-T等CGT主流药物,其中溶瘤病毒领域为绝对龙头。2018年转型为以提供IND-CMC的CDMO服务为主后,进入发展快车道。2021年实现收入2.55亿元,2018-2021年营收复合增长率高达80.5%,并于2020年率先实现盈利,2021年公司归母净利润5,425.73万元,业绩亮眼。 CGT市场潜力巨大,CGTCDMO有望诞生千亿市值公司 在技术、政策、资本的推动下,全球CGT市场规模有望从2020年的20.8亿美元增长至2025年的305.4亿美元,2020-2025年CAGR高达71.2%,迎来行业快速发展期。由于CGT的行业特点,对CXO依赖度极高,据J.P.an统计,CGT外包渗透率超过65%,远超传统生物制剂的35%。CDMO将从行业成长中获利,CGTCDMO全球市场规模有望从2020年的17.19亿美元快速增长至2025年的78.55亿美元,2020-2025年CAGR为35.5%。参照大分子药CDMO的发展情况,作为新一代精准疗法,CGTCDMO领域有望诞生千亿市值公司。 多年来积累的技术、客户、规模优势让和元把握机遇,在竞争中突围和元产品、服务覆盖更为全面,核心技术已达世界领先水平。客户资源深厚,客户粘性强,CRO和CDMO客户有互相转化的潜力;累计完成CDMO项目超100个,树立行业口碑并逐步提升议价能力,在手订单达3.1亿元,为未来收入增速带来高度确定性。在近7,000平方米的GMP产能基础上,建设近80,000平方米的产业基地,建成后将进入基因治疗CDMO全球第一梯队。在已有的中、美、澳IND申报项目经验基础上,积极拓展海外市场,真正实现“基因药·中国造”的使命。 投资建议我们预测2022-2024年公司营收为3.76亿、5.85亿、8.93亿元,同比增速为47.49%、55.53%、52.68%,归母净利润为0.84亿、1.30亿、2.08亿元,同比增速为55.57%、53.65%、60.18%,当前股价对应P/E为100.73、65.56、40.93倍。首次覆盖,考虑行业景气度以及公司的先发优势,未来的高成长性,给予“增持”评级。 风险提示行业发展不及预期的风险,监管政策变化的风险,产能不及预期风险,竞争风险,项目交付风险
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级6家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为30.0。证券之星估值分析工具显示,和元生物(688238)好公司评级为3.5星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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