太平洋给予爱博医疗买入评级

太平洋证券股份有限公司盛丽华,何展聪近期对爱博医疗进行研究并发布了研究报告《Q3业绩增长强劲，盈利能力持续增强》，本报告对爱博医疗给出买入评级，当前股价为224.39元。

　　爱博医疗(688050)　　事件10月25日晚，公司公布2022三季报，2022年Q1-3公司实现营业收入4.41亿元，同比增长35.83%，实现归母净利润1.99亿元，同比增长41.82%。　　其中Q3实现营业收入1.68亿元，同比增长41.92%，实现归母净利润0.76亿元，同比增长55.19%。　　核心品种销量持续增长，Q3业绩增长强劲。Q3公司营收和归母净利润分别同比增长41.92%和55.19%，业绩增长强劲，主要系核心品种“普诺明”系列人工晶状体和“普诺瞳”角膜塑形镜销量持续增长，其中人工晶状体增速较Q2有所恢复。　　研发投入持续加码，在研项目顺利推进。Q3公司研发投入0.17亿元，同比增长10.76%，研发费用率为10%。硬性接触镜酶清洁剂获得国家药品监督管理局批准取得《医疗器械注册证》，正在进行市场推广。同时，公司散光人工晶状体在马来西亚获批上市，持续拓宽海外市场产品布局。　　期间费用控制得当，盈利能力持续增强。Q1-3公司实现毛利率85.4%（+1.1pct），实现净利率45.1%（+1.9pct），期间费用率35.1%（-4.9pct）。其中Q3实现毛利率85.7%（+0.06pct），实现净利率45%（+3.8pct），期间费用率37.2%（-7.7pct），主要系销售费用率同比下降4.2pct，整体期间费用控制得当，盈利能力持续增强。　　盈利预测公司是国内眼科器械头部企业，主营产品人工晶体增长稳健，重点产品角膜塑形镜逐渐成为新的成长引擎，研发端除深耕眼科耗材外合作开发眼科影像仪器。预计公司22-24年归母净利润分别为2.48/3.43/4.65亿元，对应PE分别为91/65/48倍，给与“买入”评级。　　风险提示带量采购降价超预期的风险；疫情反复风险；政策风险；新产品推广不及预期的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券杨春雨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.9%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.4亿，根据现价换算的预测PE为93.77。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为229.28。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，爱博医疗（688050）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。