中国红加油
山西证券股份有限公司王冯,张晓霖近期对同庆楼进行研究并发布了研究报告《大众聚餐需求回暖带动Q3业绩增长6倍》,本报告对同庆楼给出增持评级,当前股价为28.0元。
同庆楼(605108) 事件描述 公司发布2022年三季报,期内实现营收12.47亿元(+11.23%),实现归母净利润8781.83万元(+10.41%),扣非归母净利润7198.81万元(+7.53%),EPS0.34元。其中Q3实现营收5.02亿元(+52.49%),环比Q2增长56.33%;归母净利润6670万元(+688.57%),环比Q2扭亏为盈;扣非归母净利润5964.51万元(+917.01%)。 事件点评 Q3业绩亮眼,业绩同比增长6倍。Q3业绩大幅增长主要系期内疫情对餐饮堂食影响相对较小、新店营收持续提升叠加22H1部分宴会订单延期消费,以及上年同期江苏等地受疫情影响较大基数较低。 整体费用率基本持平,Q3经营质量提升。期内毛利率17.41%(-0.46pct),整体费用率9.99%(+0.04pct)。其中销售费用率1.86%(+0.17pct)、管理费用率6.6%(-0.47pct)、研发费用率0.09%(-0.05pct)、财务费用率1.53%(+0.34pct)。经营活动现金流净额3.1亿元(+18.71%)。其中Q3毛利率14.18%(+12.15pct),整体费用率8.85%(-1.98pct)。销售费用率1.85%(-0.12pct)、管理费用率5.7%(-2.07pct)、研发费用率0.05%(-0.05pct)、财务费用率1.3%(+0.2pct)。Q3费用控制整体向好,系期内经营情况转好,叠加去年同期老店装修带动费用高基数。 公司经营业务韧性较强。公司作为A股上市公司中宴会与婚庆行业稀缺标的,大型餐饮+宴会婚庆能力+连锁标准化体系构建壁垒,供应链及综合管理优势突出,期待后续连锁化扩张进程加速。短期受疫情扰动,餐饮业务堂食、新开店进程相对承压,但受益于大众聚餐与宴会服务刚性消费需求,业绩修复反弹能力较强。同时开拓食品业务发力C端预制菜平滑经营波动。中长期看好公司拓店能力,宴会+婚庆需求回暖带动业绩释放。 投资建议 预计公司2022-2024年EPS分别为0.43\1.12\1.58,对应公司10月25日收盘价25.45元,2022-2024年PE分别为59.3\22.7\16.1,维持“增持-B”评级。 风险提示 食品原材料价格上涨风险;市场经营风险;疫情对餐饮行业影响风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,方正证券刘畅研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.89%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.49亿,根据现价换算的预测PE为26.51。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级5家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为28.21。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,同庆楼(605108)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:同庆楼所属板块是 上游行业:餐详情>>
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答: 同庆楼品牌始创于1925年,历史详情>>
答:同庆楼的注册资金是:2.6亿元详情>>
答:每股资本公积金是:2.85元详情>>
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山西证券给予同庆楼增持评级
山西证券股份有限公司王冯,张晓霖近期对同庆楼进行研究并发布了研究报告《大众聚餐需求回暖带动Q3业绩增长6倍》,本报告对同庆楼给出增持评级,当前股价为28.0元。
同庆楼(605108) 事件描述 公司发布2022年三季报,期内实现营收12.47亿元(+11.23%),实现归母净利润8781.83万元(+10.41%),扣非归母净利润7198.81万元(+7.53%),EPS0.34元。其中Q3实现营收5.02亿元(+52.49%),环比Q2增长56.33%;归母净利润6670万元(+688.57%),环比Q2扭亏为盈;扣非归母净利润5964.51万元(+917.01%)。 事件点评 Q3业绩亮眼,业绩同比增长6倍。Q3业绩大幅增长主要系期内疫情对餐饮堂食影响相对较小、新店营收持续提升叠加22H1部分宴会订单延期消费,以及上年同期江苏等地受疫情影响较大基数较低。 整体费用率基本持平,Q3经营质量提升。期内毛利率17.41%(-0.46pct),整体费用率9.99%(+0.04pct)。其中销售费用率1.86%(+0.17pct)、管理费用率6.6%(-0.47pct)、研发费用率0.09%(-0.05pct)、财务费用率1.53%(+0.34pct)。经营活动现金流净额3.1亿元(+18.71%)。其中Q3毛利率14.18%(+12.15pct),整体费用率8.85%(-1.98pct)。销售费用率1.85%(-0.12pct)、管理费用率5.7%(-2.07pct)、研发费用率0.05%(-0.05pct)、财务费用率1.3%(+0.2pct)。Q3费用控制整体向好,系期内经营情况转好,叠加去年同期老店装修带动费用高基数。 公司经营业务韧性较强。公司作为A股上市公司中宴会与婚庆行业稀缺标的,大型餐饮+宴会婚庆能力+连锁标准化体系构建壁垒,供应链及综合管理优势突出,期待后续连锁化扩张进程加速。短期受疫情扰动,餐饮业务堂食、新开店进程相对承压,但受益于大众聚餐与宴会服务刚性消费需求,业绩修复反弹能力较强。同时开拓食品业务发力C端预制菜平滑经营波动。中长期看好公司拓店能力,宴会+婚庆需求回暖带动业绩释放。 投资建议 预计公司2022-2024年EPS分别为0.43\1.12\1.58,对应公司10月25日收盘价25.45元,2022-2024年PE分别为59.3\22.7\16.1,维持“增持-B”评级。 风险提示 食品原材料价格上涨风险;市场经营风险;疫情对餐饮行业影响风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,方正证券刘畅研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.89%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.49亿,根据现价换算的预测PE为26.51。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级5家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为28.21。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,同庆楼(605108)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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