Nor、MCU需求趋势强劲，H1业绩高增兆易创新(

Nor、MCU需求趋势强劲，H1业绩高增
兆易创新(603986)
公司 2021 年半年公告实现营收 36.41 亿元，同比增长 119.62%；归属于上市公司股东的净利润 7.86 亿元，同比增长 116.32%。
1:公司各产品线需求强劲，多元化供应链保障产能。其中存储器业务增加约 12.83 亿元，微控制器业务增加约 5.5 亿元，传感器业务增加约 1.48 亿元。
  2公司与多个供应商合作良好，新产品，新工艺按预期量产，各产品线供货稳定，预计 2021 年全年公司产能将继续保持增长。
3“MCU 百货商店”布局逐步完善，为公司发展注入新的增长动力。公司是国内 32bit MCU 领导厂商，受益于下游的强劲需求，上半年 MCU 产品实现营收 7.97 亿元，同比增长 222.1%，在工业、医疗设备、安防监控、汽车仪表、娱乐影音、T-BOX、家电等领域均实现增长。从产品系列看，目前，公司已成功量产 28 个通用 MCU 系列，能够为客户提供入门级、主流型、高性能等丰富的功能和容量选择，也是全球首个推出基于 RISC-V 内核的 32 位通用 MCU 产品。另外，公司第一颗车规级 MCU 产品主要面向通用车身市场，预计年底到2022中期实现量产。
4自研 DRAM的 推出，打开了新的增长空间。公司第一颗自有品牌 DRAM 产品（19nm，4Gb）已于 2021 年 6 月量产，主要面向利基市场，规划中的DRAM 产品包括 DDR3、DDR4、LPDDR4，制程在 19nm、17nm，容量在1Gb~8Gb。公司 DRAM产品在工艺制程上保持代差优势，产品成本逐渐下降。公司与长鑫存储的紧密合作关系，为公司 DRAM 产品提供稳定产能保障。同时，依托于多年积累的、完善的销售网络和技术团队，公司能够为客户提供快速的本地化服务和技术支持。
在经历了 2Q21 以来存储价格大幅上涨后，细分产业中，Nor Flash 受益于 5G 应用及 IOT 需求仍然旺盛，同时供给增长无限，预计景气仍将维持高位。
公司作为国内 Nor Flash 龙头企业，加速向 MCU、Nand、DRAM 以及传感器领域拓展，丰富的产品组合给予公司更多成长空间。近期公司股价较前期高点调整超过 40%,我们认为已经充分释放存储价格下降的风险，同时公司产品结构中占比较高的 Nor Flash 景气仍在高位。
  技术上触及140后，明显有长线资金持续收集筹码，上涨放量，回撤缩量，高点不断抬高，随时有再度进入上涨趋势，再创新高。
  盈利预测综合判断，预计公司 2021、2022 年净利润 17.2 亿元和 22.5亿元，EPS 分别为 2.59 元和 3.38 元，公司作为 A 股稀缺的存储标的，高成长，绩优股，愿你成长落落大方，愿你枯木逢春不负众望！愿我们顶峰相见不会泪流满面，市场已经是开卷考试了，你会抄作业吗？