建材行业周报水泥错峰生产计划趋严 供需关系或将持续改善

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报告摘要

      周关注水泥错峰 生产计划趋严，供需关系或将持续改善日前，多省份公布了2023 年水泥行业错峰生产计划，停产时间整体较往年时间有所延长。错峰生产作为水泥行业供给侧改革的核心举措，在23 年市场需求预期回暖的行情下，能一定地缓解企业库存压力，带动水泥行业供需关系更加优化，行业盈利水平有望得到修复。

      市场回顾上周上证综指下跌0.1%、创业板指下跌1.4%、同花顺全A 上涨1.3%、建筑材料（申万）下跌0.8%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌0.6%、0.9%、0.8%重点数据跟踪水泥全国水泥均价周环比下降0.5%，月环比下降3.1%；玻纤直接纱周均价4,282.5 元/吨，环比降低0.12%；电子纱周均价9.860 元/吨，环比下降2.38%；玻璃玻璃期货价格周环比下降2.5%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1700.6 元/吨，旬环比上升1.7%；重点企业2.0mm 光伏玻璃均价19.5 元/m2，周环比持平，同比上升1.6%；3.2mm 光伏玻璃均价26.5 元/m2，周环比持平，同比上升6%；原材料动力煤价周环比下降11.4%，英国布伦特原油价周环比上升6.2%；地产基建上周（2/4-2/10）30 大中城市商品房成交面积为223.84 万平方米，同比上升46%，环比提升18%；1/30-2/5 日100大中城市成交土地规划建筑面积为2167.99 平方米，环比上升240%行业动态数字水泥网2023 年降低8%以上，广东推动水泥等重点行业碳达峰；中指研究院终于，房企发债看到曙光了；百年建筑水泥火爆上涨，水泥企业干劲十足，全国施工企业开复工率上涨；2022年1-12 月建筑材料行业运行情况简报——12 月份规模以上非金属矿物制品业增加值同比下降1.8%，符合预期

      投资建议投资建议1）高空作业平台、减水剂、铝模板租赁、储能消防、PVC 地板景气度向好，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、苏博特、志特新材、青鸟消防（月度金股）、天振股份。2）随着疫情管控优化及地产政策调控，竣工段工程量及居民消费心有望提升。消费建材板块，建议关注涂料上市公司三棵树，瓷砖上市公司蒙娜丽莎，防水上市公司东方雨虹和科顺股份，五金上市公司坚朗五金，板材上市公司兔宝宝，管材上市公司伟星新材等。3）玻纤板块景气向上，关注中国巨石、长海股份等；4）碳纤维板块景气高位，关注相关标的。5）中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。

      风险提示原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。

来源[东北证券股份有限公司 濮阳/陶昕媛]   日期2023-02-13