MKEW公司笔记

经营模式:从事化工供应链服务，作为第三方为化工企业提供货物流转及相关增值服务并收取相应服务费。有别于传统模式下物流各环节由不同服务商分别提供，公司基于 20 多年来完善、专业及安全的化工品物流交付能力，提供化工物流全环节专业服务。公司将基础物 流服务、物流方案设计和物流咨询等加以整合，形成以货运代理、仓储、运输业务为核心的化工品一站式综合物流服务。基础物流阶段，公司通过自购车辆、自建仓库以及调度外部车队和租赁仓库的形式，实施基础物流服务，并通过息系统和管理标准链接外包环节与非外包环节。公司收入总体上是按照业务量收取服务费，在此盈利模式下，客户的货物流转量与公司收入相挂钩，使得客户与公司从传统客户关系发展成利益共同体。公司提供供应链服务帮助客户整合及优化物流各个环节，降低库存，缩短货物流通周期，提高物流效率，从货物流通环节帮助客户增强市场竞争力，使得客户生产销售量增加同时，物流服务需求也随之增加，公司与客户之间实现业务相互促进的关系。目前，公司主要业务板块分为两大类，即一站式综合物流服务和化工品交易服务。其中，一站式综合物流服务为核心业务板块，其主要由三部分业务组成：货运代理服务、仓储服务、运输服务，各业务板块之间独立经营且相互协作。公司在一站式综合物流服务基础上，于近几年积极参与供应链上下游业务，逐步开拓化工品交易业务，延伸化工供应链服务环节。

行业分析：2010-2017年间，我国全社会物流总额从125.4万亿元攀升至252.8万亿元，年均增速10.53%,增幅非常显著。而工业品物流总额在当中占比最大，2017 年全国工业品物流总额达到 234.5 万亿元，同比增长 6.6%（按可比价格计算）。根据中国物流与采购联合会 危化品物流分会统计，预计2018 年底，全化工物流行业市场规模达 1.4 万亿元，而第三方物流市场占有率仅约 25%，以此测算目前国内第三方物流市场规模达 3500 亿元。而其中公路运输为危险货物的主要运输方式，全年运输量约 12 亿吨，铁路运输和水路运输分别 约为 1.26 亿吨和 3 亿吨，公路运输占整个运输量的74%。我国化工企业多年均呈现小、散、乱的特，对经济实际贡献有限，但对环境造成了很大的破坏，而且行业集中度过低不利于龙头企业扩大再生产，行业容易形成恶性竞争。随着化工园区的一体化发展趋势，将倒逼产能落后的企业加速退出行业竞争、进而导致行业集中度进一步提高。国家几大部委纷纷出台化工园区整治政策后，化工入园已成定局，2018-2020 年全国大部分省份化工企业将面临化工园区资源的抢夺，行业集中度进一步提升。

近年来国家及各省市地方监管部门相继出台监管政策，规范行业运行标准，规范化工品车辆道路运行的规章制度，建设和加强化工品物流安全体系和应急处理机制。随着相关监管政策的出台及实施，我国化工物流体系的标准化建设亦将提速，从而将进 一步规范行业运行标准，相关资质审批更加严格，资质健全的优质企业将快速发展，没有达到标准以及没有取得相关资质的企业则被逐渐淘汰。随着下游化工企业退城进园的不断推进，化工企业对物流环节的专业化需求不断增加，越来越多综合化工企业将物流环节业务剥离外包，选择第三方的专业物流服务商。而企业则专注于核心流程板块，包括研发、材料采购、生产、市场推广和销售，将其他非重要流程外包将是大势所趋，这样更有利于企业将有限的资源集中发展核心业务。化工物流行业目前十分分散，根据中国物流与采购联合会危化品物流分会统计，2017-2018年度，我国化工物流行业前 100 强道路运输合计货运总量为 2.25 亿吨，占全国危化品道路货运量的 19%；水路运输货运总量为 6959 万吨，占全国水路危化品货运量的 23%。
作为一站式化工综合物流提供商，公司按 2018 年营业收入 17.84 亿元测算，占 3500 亿行业总规模比例仅 0.50%。化工物流行业目前处于高度分散状态，主要因为危化仓库和车辆的审批地域性导致地域分散割据，导致行业小企业众多，随着生产安全监督和环保政策加强，化工产业快速园区化和集中化，小型、不规范的危化物流企业将被逐步淘汰，行业集中度有望快速提高。

核心竞争力分析:专业从事化工供应链服务，一方面以重资产为主的仓储和运输业务，作为国内基础物流支撑，配合货运代理业务为化工企业提供一站式物流解决方案；一方面逐渐打造化工品线上和线下相结合的交易平台，两大网上平台昤元素及化 e 运，访问量分别从 2017 年的 40630 人次和 66997人次提升至 2018 年的 57601 人次及 382037 人次，链接供应链上下游客户，并以公司扎实的物流服务，保障交易双方货物安全、及时、准确的交付。通过从综合物流向供应链贸易业务的纵向延伸，公司各版块服务环环相扣，互相协同发展，为客户提供更全面的化工供应链服务，以满足化工行业客户多样化物流需求。公司及其子公司【密尔克卫(603713)、股吧】化工储存、密尔克卫化工物流均获得了 ISO 9001:2008 质量管理体系认证，在上海地区，公司凭借高标准的物流服务质量达到上海地区对化工物流各环节的严格标准，取得客户的认可与赖。在此基础上，公司将该执行标准在全国范围内复制，保证在全国各地的服务水平达到一致，以上海为核心，在长三角经济区、环渤海经济区、珠三角经济区及中西部地区等 11 个地区设立站，同时通过长期稳定的境外合作伙伴，逐步搭建并拓宽境内外物流网络。公司在化工物流行业深耕多年，在一站式综合物流领域已建立坚实的基础。在境内，公司先后于核心枢纽城市布局化工品甲类、乙类和丙类仓库，设立化工物流中转及储存站，以满足客户的多层次需求，优化供应链解决方案。此外，公司通过自有车队和外包车队协同进行内陆货物运输，实现运力资源共享，发挥集中统筹的优势，优化运输方案，保障了运 输效率并提高服务质量。公司与海外同行企业建立长期稳定的合作机制，通过双向互惠合作，满足公司布局全球服务网络的需要。同样地，公司与境内外承运人建立了长期稳定的合作关系，运力采购保持稳定水平，价格平稳波动，上下游相互配合和支持，共同应对市场竞争和波动，为公司与承运人未来进一步拓展合作网络奠定良好的基础。公司目前主要在中国地区为上述全球化工百强企业提供低风险产品的化工供应链服务，如涂料、油漆、农药、聚氨酯材料、电子化学品、锂电池、染颜料等，不承接易爆品、过氧化物等高危化工品。至报告期末，公司客户数量已超过 3,000 个（公司前五大客户均为跨国大型化工企业，前五大供应商主要为港口、海运、运输服务）。

息化和智能化管理是现代物流行业的核心竞争力之一，息化技术广泛运用于仓库管理、运输管理、车辆控制及订单处理等方面。公司正在搭建化工品安全管控平台，在视频监控管理系统基础上，将智能监管、消防报警、安全报警、生产数据（设备报警息）采集、应急处置、指挥调度、短平台等系统进行整合，真正实现联防一体、可视化监控、智能化监管、快速响应的安全生产管理。借鉴国外先进的物流企业管理模式，摆脱了家族式管理。各部门分工牵头对各业务条线制订切实可行的管理制度，规定详尽的部门组织、职能和发展策略等，规范具体作业中的每项流程和标准。另一方面，民营企业具备相对灵活的市场反应机制，对化工物流市场变动可以做出相对快速的应对决策，及时把握市场先机，保持公司发展的内生动力。

《“五五”战略规划（2019-2023 年）》：1、完成化工物流一站式中国密度建设，实现利润中高速增长，为全球化做好准备。补齐业务短板，挖掘行业需求，全国布局 11 个集群实现达产(结合自建和并购布局上海、两广、宁波、天津、江苏、山东、东北、长江中游、西南、西部和福建，目前已新立项四川德阳和【连云港(601008)、股吧】的基建项目，投产了铜川鼎铭，并完成了南京密尔克卫、镇江宝华的收购，全国布局进一步展开。）打造全球化团队及 IT 业务系统，聚焦主航道，通过自建和并购确保持续的产能释放。2、交易板块形成影响力，确保收入中高速成长，实现全供应链化服务。集中采购及化工便利店业务开展，并实现盈利；加强分销的线上 To B 平台，实现线下的渠道突破。3、面向未来的核心能力不断加强。在组织不断扩大及业务日趋复杂的情况下，仍然保持组织的卓越运营能力，加强精益化管理，重视资产效率和质量及用户体验，形成化工供应链的生态圈。公司坚持“双驱动”，在投资及资源的驱动下，加强科技及创新的投入，打造面向未来的能力。