光刻胶的投资机会如何把握（天风）

光刻胶这个板块根据我的一些研究和市场的交流来，过去三四年光刻胶的关注度非常高，但是主流的资金和主要的机构投资者在这个板块中整体的感觉只是在炒股票的感觉，或者跟着行业的情绪在波动，而且估值好像都比较高的阶段。在这之前大家普遍的预期和认知，但实际上这个板块我们去年到现在仔细研究了大概一年的时间，上市公司、非上市公司都做了深入的调研，我们的判断就是产业大逻辑上都是对的，并且从过去半年以来，这个行业的进展在加速兑现，它不是单纯讲一个行业的故事，这里面最重要的两个拐

    第一个，上周末的时候，日本那边有一个新闻，讲光刻胶现在在日本那边由于各种因缺货，供应链非常不稳定，所以导致对中国的供货都出现了问题，现在整体在国内的光刻胶下游大的（企业），像半导体制造工厂正在加速导入国产光刻胶公司，并且这个事情并不是说还在接触或者是认证的阶段，而是实际认证已经开始进入到量产和规模出货的阶段了，这是国内公司很大的突破。一是从下游的客户来说，这个行业现在进入了一个大的拐，真正进入到一个加速进口替代的阶段，后面我们会再展开讲这一。

    二是从资本市场以及资金的角度来，大家能到2014年以来半导体大基金，包括一级市场很多知名的基金，半导体以及其他上游核心的高端制造业，这里面也做了很多投资，之前半导体的投资主要集中在制造、封测、设计公司。从半导体大基金二期以来，高端的设备，特别是今年以来的这些细分领域材料板块进行了很多投资，大家能得到，最典型的就是华为的哈勃，投了第三代半导体很多标的，都投了，这里面是很大的一个板块。我们判断光刻胶从产业周期来，进入到一个加速兑现的周期，并且我们判断在这个板块后面会得到一些比较重要的一级市场资金认可，这也验证的整个产业和资本互相正循环的过程。

    这是两个行业的大拐，更重要的是我们判断在这个时间节，A股上的几个上市公司，包括之前大家都关心的南大光电、上海新阳这些新锐，再有就是从去年到今年有两个很重要的新增标的，就是彤程新材，彤程新材去年是控股了半导体光刻胶的北京科华，以及之前京东方的子公司北旭电子这两个公司，都是国内比较优秀的光刻胶公司。再加上去年华懋开始投资徐州博康，据我们产业链调研来，这个也是一家非常优秀的公司，这个公司的特不仅有光刻胶，还有上游光刻胶核心材料，单体树脂材料，这个也是在国际供应链上认可度比较高的一个公司。PS昨天盘面上走势比较强的光刻胶，天风评的两个标的可以放入自选股观察，说回市场，昨天医美，新能源等相关板块调整，盘面上杀跌还是比较严重，周末复盘讲，股票很难选，我经常讲，机会是跌出来的，这几天基本都在控制仓位（短线仓位卖了中远海控，潜伏了数码视讯），也错过了胜利精密，日播时尚这样高弹性的股票，但都没有关系，风险释放以后又可以积极主动些了。