韦尔股份随想笔记

今年第一个季度，数字经济板块的强势崛起给投资者留下了很深的印象。2022 年 10 月至今数字经济中典型行业的走势，有两次明显上涨，与 2018 年底至2019 年 初的新能源有 非常大的相似之处。近期或是数字经济的第二波阶段性高点，接下来可能会有月度级别的调整，大概需要经历 30-35 个交易日，幅度是 30%左右，任何板块涨高了都有风险这是市场规律，谁也不能改变。

 今天我们来说说韦尔股份公司发布年报，2022 年实现营收 201亿元同比-16%，归母净利 9.90 亿元同比-78%，扣非净利 9579 万元同比-98%，怎么说了韦尔股份业绩剧烈下滑导致它出现了历史上最大的回撤，幅度接近75%。

公司二大业务图像传感器下半年 收入同比下滑 28%，全年来看，手机/PC 传感器收入下滑 44/29%， TDDI（即触控和显示驱动集成芯 片）下半年 收入同比 下滑 79%，全年量价同减，出货量下滑 5%，价格下滑 21%。韦尔去年股价下跌不是没有原因的，的确基本面太拉胯了，但是未来我们投资者要向前看。

韦尔股份最近表现相当靓眼，机构到底看中公司什么了？图像传感器业务方面，公司手机领域持续开拓 50/64/108/200MP 等高阶产品，并通过转换代工平台降低成本，提升公司 差异化竞争力，这块业务最迟今年下半年会复苏。汽车领域方面智能化趋势明确， 并持续推出 3MP/5MP/8MP 等新产品，公司市场龙头地位稳固。

ARVR 方面， 韦尔自建 12 英寸的 LCOS 晶圆级液晶盒自动化封装生产线，预计基于 LCOS 的 ARHUD 有望在 今年开始贡献增量收入。汽车和ARVR去年同比都是50%左右的增长，今年依然会高速增长。实际上公司汽车，ARVR，医疗等新兴设备传感器领域一直在高速增长，只不过业务占比较低，还不能改变韦尔整体业绩趋势，随着后期的发展公司业务结构会优化，抵御经济波动的能力也会增强。

韦尔另一大业务 TDDI 产品单价与 盈利能力，根据市场数据 22 年底正逐步回暖。去年四季度公司计提存货减值准备 10.69 亿元，计提后 22 年底公司存货 124 亿元，环比开始下降，预计公司库存水 平将于下半年回归正常水平，有利于公司业绩复苏。

公司去年每股收益0.85元，今年两个核心业务图像传感器下半年复苏，TDDI去年底市场数据已经走暖，叠加汽车，医疗，ARVR等新兴设备传感器领域今年依旧高速增长，韦尔业绩铁定增长。目前股价上升通道已经走出来了，半导体板块目前正是资金流入的主要方向，这么火爆的情况下股价肯定是看高一线的，已经布局的投资者是没问题的，没有布局的中线机会没有了，日线级别调整了趋势投资策略还有点机会，如果直接上去就放弃，这个市场还有很多值得投资者关注的标的。

中线股票池还会继续，每次进股票池出股票池都有记录与当天市场价同步，会实时更新，如果股票池无变化每周六会做持仓总结，大家可以在过往文章中搜查。荣泰健康是雪山抓的爆款，前一段时间涨的不错，以后还会继续努力，大家多多关注估计后期就会移除股票池了，不要追涨低位布局很重要。

 好了今天就说到这里了，以上只是我的个人投资笔记难免出现错误，不构成投资建议，请多关注雪山，雪山每一篇文章都是公司估值低位，每一篇文章都有安全边际价格，力求持续寻找市场可投资的标的！