清洁电器数据点评10月线上扫地机销量高增 洗地机延续亮眼增长

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降价效应体现&双十一预售催化需求，扫地机10 月线上销售高增。据奥维数据，扫地机销量同比、环比均大幅转正，yoy 近70%，销额同比翻倍。我们判断主要系品牌降价效应开始充分体现（8 月底开始降价），叠加双11 预售进一步催化需求。洗地机延续亮眼增长，销量、销额同增200%以上。

      扫地机降价效应充分体现，行业线上销售同比、环比显著改善。

      行业来看，线上销售同比、环比均显著改善。扫地机10 月线上销额、销量同比126.1%/69.1%至12.23 亿元/36.86 万台（环比+119.0%/大幅转正），均价同增、环增837 元/318 元至3319 元，3500 元以上产品销量占比56.1%；线下销额、销量同比-1.0%/-16.2%，均价4460 元。

      品牌来看，科沃斯、石头仍为前二品牌，云鲸、追觅预售表现亮眼。线上科沃斯额份额、量份额同比-8.1pct/+0.2pct 至42.4%/38.2%，石头额份额、量份额份额同比+0.2pct/+2.5pct 至19.4%/16.1%。云鲸、追觅表现亮眼，额份额同比+13.6%/7.4%至14.8%/10.4%，主要系其新品份额快速提升。

      畅销机型以高均价自清洁机型为主。销额排名前五的机型中，科沃斯占据2 款–T10OMNI（占比19.3%）、X1 OMNI（占比13.1%）。石头G10S（占比14.2%）、云鲸J3（占比9.9%）、追觅S10（占比6.3%）位列第2、4、5 位。以上机型延续8月以来降价趋势。

      洗地机行业保持高增，添可仍为龙头，追觅份额快速提升。

      行业来看，销额保持高速增长，2500-2999 元为主流价格带。洗地机10 月线上销额、销量同比+205.1%/+210.2%至9.27 亿元/32.11 万台，均价同降仅48 元至2886元，2500-2999 元区间为主流价格带，销量占比38.7%；线下销额、销量同比+26.4%/+25.7%，均价3406 元。

      品牌来看，添可仍为龙头，追觅份额快速提升。添可（均价3023 元）份额同比-4.3pct至56.3%，仍为行业龙头；追觅（均价3234 元）份额同比+16.6pct 至17.3%，主要系追觅近期推出M13等多款5000元以上洗地机新品。石头、米博份额3.2%/2.6%，位列行业份额第3、第4。

      畅销机型前五均为添可、追觅产品。销额排名前五的机型中，3 款为添可产品，2 款为追觅产品。分别为添可2.0（占比18.8%）、添可3.0（占比14.7%）、添可SLIM（占比11.0%）、追觅M13（占比5.4%）、追觅H12S（占比4.2%）。其中，添可3.0 和追觅M13 售价4500 元以上，份额环比上升。

      投资建议建议自上而下关注产业链下游品牌科沃斯、石头科技的投资机会，同时建议关注产业链中游布局洗地机代工业务的富佳股份（代工客户为米博）、春光科技（代工客户为追觅）。

      风险提示清洁电器消费景气下滑、第三方数据统计存在误差。

      注畅销机型份额均为线上份额数据，数据来源为奥维云网。

来源[国盛证券有限责任公司 徐程颖/杨凡仪/陈思琪]   日期2022-11-16