顺着梁老师的思路，今天梳理了下巨星农牧的融资路径。

顺着梁老师的思路，今天梳理了下巨星农牧的融资路径。
1、2020年7月发行2.23亿股购买巨星农牧资产

2、2020年11月发行股票并购巨星后3个月，就马不停蹄的申请非公开发行股票投资养殖场。募集资金不超过28亿。其中主要用于德昌养殖一体化项目97.2万头

3、2021年7月非公开发行比较失败，只募集到4亿元，仅为计划募集的1/7.不知道是怕募集太多大股东失去控制权，还是没人认购，具体未知。这可怜的4亿元，大部分投入德昌养殖一体化项目，但是德昌项目需要募集资金17.3亿元，远远不够

4、2021年9月因为德昌项目优先级高，但是资金缺口实在是大，公司开始申请可转债，计划募集10亿元，其中7.5亿元用于德昌项目，看来真的是项目进度紧，其他融资渠道不畅通。

5、借款增加额从20年9月到21年9月，短期借款和长期借款合计只增加4亿元左右，看来借钱真是难。难怪要继续发可转债。

6、账面资金非常少，截至2021年9月份，只有5亿元，受限资金估计也有一些。这部分资金不太可能用于长期投资建猪场，否则流动性风险大，毕竟要应付现金流支出和未来半年的亏损

7、推测下公司未来的资本运作
1）发行可转债成功
2）股价上涨30%后迅速转股，提高权益，降低负债
3）负债降低了，马上申请银行长期借款，继续投入猪场建设

8、风险可转债发行失败或者部分发行，无法满足猪场建设，银行借款受阻。
这家公司每月生猪销售简报都不披露，只在可转债的回复函预测了21年出栏73万头，这些在建项目差不多220万头，假设资金马上到位，也要建设1年。也就是坐火箭的话，22年底有300万左右的产能。

但是，发行可转债至少半年起步吧。。。。。。。。。


以上仅为个人理解。