关于近期市场持续走弱的分析（一）

近期，上证指数、创业板指数，持续走低，而且量能今天有所放大，指数本日在上攻5日线乏力后，再度放量下跌创出新低。主要原因还是因为，今天上攻过程中无法得到增量配合，因此导致指数不得不继续下探向下寻找空间，从而造成了今日股指出现了破位下杀的技术走势。不得不说，股指如此走势，让投资者难免煎熬。截至今日，股价已经连续一个月走出持续下跌走势了。未来指数走势如何？什么位置能够企稳回升？

本文筛选了数个悲观市场指数较大的行业个股，尝试从悲观中分析市场下方位置，找到比较合理的股价位置。

首先，我们选择了化工行业中，近期下跌幅度较大的个股，华润材料

华润材料目前的股价位置是6.82元，历史最低价格是今天下跌过程中打出的6.8元。从2024年1月1日10元价格附近下跌了3.2元，下跌幅度32%，可以说，化工板块中，华润材料的下跌幅度可谓是首屈一指了。

再来看基本面，华润材料经过近半年的下跌以后，市净率为1.4倍，市盈率(静态) 26.60。对比鲁西化工来看，市净率为1.28倍，市盈率(静态) 27.41，也就是说，在鲁西化工经历了半年的拉升以后，估值依然较华润材料便宜。因此，我们得出的结论是，华润材料的下跌，实际上是估值回归过程中的补跌。

当然，也就能够得出一个初步结论就是，华润材料的下跌空间依然是存在的，此处依然不是低点。而且近期华润材料的下跌呈现出来加速状态，周五极有可能迎来更大的下跌阴线。但，跌的越快，底部就越快到达。华润材料距离底部越来越近了。而快速下跌一般伴随的反弹也是距离的，就像是高空坠落的弹力球，自由落体之后，反弹也会较大，当然，最终会逐步的趋于平稳。

而鲁西化工目前的技术走势来看，有一种拉升以后高位横盘的迹象，可能存在后续的补跌可能，但是，鲁西化工的位置并不高，而且，鲁西化工是从1倍市净率拉升到1.2倍市净率，是由低到高的过程，这与华润材料，由高到低是不一样的。但二者最终的估值，不会出现太大的偏差。所以，最有可能出现的技术走势是，二者共同出现一次下跌走势，但，华润材料，寻找的是未来的历史最低点。而鲁西化工则是寻找的上涨途中的支撑位。

如下图所示

从化工板块而言，化工行业，有望迎来最后一跌。当然，这个过程是短暂的。

第二，我们来看医药行业，我们分别选取了三个股票来分析判断，分别是，甘李药业、药明康德、科伦药业。

实际上，一个业绩持续衰减的企业，最好的判断就是市净率，当然，前提是这个企业，未来走向亏损的可能性是比较低的。药明康德近期的股价走势是非常弱的。但是，药明康德的市净率只有2.1倍，可以说，是非常非常低的市净率位置了。换个角度思考问题，如果药明康德是能够保证盈利的，即便是，他的利润增长速度放缓，但只要药明康德能够保证盈利，那么市净率越低，实际上，越有投资价值，市盈率，就可以不再过度考虑了。能够得到长期回报、分红，也是长期投资的理由。2.1倍，可以说，在二级市场已经非常低了。

而我们看MACD，明显能够看出，虽然近期药明康德的股价是呈现下跌趋势，但macd已经出现了不再创新低的状况，反而是持续走高的。而且我们可以打开周K线macd查看，周线角度的macd实际上已经出现金叉走势，因此，药明康德持续下破的可能性是极低的。

至于为什么说，2.1倍是盈利股的底部位置，我们可以参考甘李药业，可以直接告诉大家的结论是，甘李药业，2022年的亏损，是有特殊原因的，是甘李药业产品推广渠道维护产生的亏损，实际上业绩角度是没有亏损的。要知道30-35元就是甘李药业1.7-2倍市净率的位置。但甘李药业这个底部整整用了4个月的盘整时间，既然甘李药业是1.7，大家可能会问为什么药明康德是40元，2倍市净率。因为如果跌破40元整数关口，药明康德的下一个整数关口就是30元了，如果按照30元底部算，那么需要下跌25%，则药明康德的市净率将会跌到1.55倍，我个人认为，这个市净率水平，是难以想像的，所以，我个人愿意相的底部是2倍市净率，40元关口。所以，当药明康德，经历了2630的下跌以后达到的位置，我更愿意判断为历史底部。即40元维持不破，同时，40元至45元做底部盘整，50元突破作为盘整结束，突破向上。而40-50的一倍涨幅，即80-100元，为最低上涨目标。

我们再来看科伦药业。科伦药业的理论下跌支撑位置，实际上是30元。如果强势回踩，可以不到30元，弱势则可能会出现回踩30，甚至短暂踩破30元的可能。但是，我们要知道的是，30元是科伦药业的历史高点区域，而34.69实际上是科伦药业本次拉升的历史最高点。要知道，历史最高点位置突破，是最强走势，而突破后，是一定要进行回踩的。回踩的强弱，也决定了股价的未来位置，所以，科伦药业存在继续回踩30元的可能，但，这也只是回踩，同样，药明康德也存在继续回踩40的可能，但这也只是回踩。

历史高点是不会轻易突破的，突破历史高点的股票，我们都要学会珍惜。因此，通过医药行业，化工行业，我们能够得出的初步结论是，回踩空间确实是并未达到极值，但，空间很窄。不能排除，走向极值的可能。但极值距离现价并不远。如果只有2个板块，我们能够得到的结论就是，悲观板块的个股，下跌空间已经非常有限，指数，能够下跌的空间也就非常有限了。而且，低点是近在咫尺的。一旦抵达低点，反弹也是随之而来的