2023年1月相关工作小结（总第37期)

一月，寅虎卯兔，过去的伤痛已淡然，但希望却更加强烈。人生一站有一站的风景，一岁有一岁的味道，无论别人如何待你，你都要好好珍视自己，对得起内心的那一抹骄傲，在自己的世界里独善其身，在别人的世界里顺其自然。

一、股票

1.中国平安H股竟然溢价A股了，到底是外资高估了平安，还是内资低估了平安，总之经济如果企稳了，金融受益是最直接的。

2.养元饮品18年上市以来，记忆中涨停板都是一个巴掌能数出来的，优点和缺点是一样的突出，不求有功，但求无过，压舱吧。

3.分众传媒业绩预告22年利润约28亿，春节档影院爆棚，分众日本公司落地，说明分钟的模式在国外一样有用，如果今年大环境支持的的话，分众港股上市应有机会实现。

4.腾讯股份滴滴开放注册，游戏版本号开放，舆论和政策对大平台的态度明显转变，春节期间上破400，节后又回到400下，随他去吧。

5.小米集团26日12%，开年第一天帝都的一二把手调研，雷总加油。

6.万科企业大摩增持，多地房地产政策松绑，银行房贷利率下调，地产和经济相关性还是那么大，行业的整合兼并范围应该会越来越频繁。

7.阿里巴巴&BABA蚂蚁集团整改完成，马云露脸，平台经济在今年应该会有不错的表现。

8.META反弹了不少，2月1日发财报，晚上看看。

PLAN B

现有持仓互联中概ETF、粤高速B、小米集团、分众传媒、京东。有点闲钱买了纳指ETF、医药ETF。以后将逐步ETF化。

PLAN C

哔哩哔哩，数量6，成本142.5USD，市价25USD。

新东方，数量1，成本174.36 USD，市价42.64USD。

二、读书

书到无穷处，坐看云起时。

日出行舟远，尽赴天下明。

1.八次危机中国的真实经验

作者温铁军等，在本书中确实看到了“真实”二字，温老师在书中说“我主观上并没有去想呼应谁。”不唯书，不唯上，只唯实，话易说，事难做，个人觉得温老师做到了。

温老师说，纵观当代中国60年的国家工业化史，凡是能向农村直接转嫁危机代价的，产业资本集中的城市工业就可以实现“软着陆”，原有体制也就得以维持；凡是不能向农村直接转嫁的危机，就在城市“硬着陆”，也就导致了国家的财税制度乃至经济体制的重大变革。诚然，中国只是在完成了工业化原始积累、继而加入产业资本扩张竞争的游戏之后，顺势进入了全球资本化的大潮之中，整个过程虽然痛苦，但却并不特殊。人们需要平和地理解在全世界政治家都不得不以经济增长来表现权力合法性的庸俗政治压力下，当代中国60年的这一客观过程，也几乎是一种“不得不”的选择。下一个10年中，中国应该会出现金融资产总量和社会实质资产总量1:1的点位。那时，如果社会资产总量没有进一步扩张，则金融资产短期高速度的增加，势必带来泡沫化。

本书是去年在读曹东勃的《城望乡田野中国五讲》时，他引用了温铁军的“八次危机”，遂产生了兴趣，虽是2014年出版的书，找来一读果然受益匪浅，改变了我以往很多想当然的认识，只觉得读晚了，温老师的书准备都找来读一下，提升一下个人的境界。

温老师说，“我们也有足够的自，以我们现在所拥有的国际视野，决策部门早晚会从中借鉴的。”就是这么自。

2.从总账到总监CFO的独家财务笔记

作者钱自严，这是老唐在一次周记中推荐的书，是一本用小说体例写作的财务教材，对于财务知识稀碎的我来说，财务方面就搞明白了的财务是一门估值的艺术，利润通过不同财务处理会有不同结果。不过本书在财务之外还讲述了管理和职场的相关知识，这方面到是有所触动，与这些年的经历相互印证，深以为是。作者借书中人物之口告诉大家，“我们每受一次屈辱，每遭遇一次尴尬，每被人当众挑战一次，我们对生活的领悟就会突进一个台阶。”正所谓做难事必有回报，要彻底修正我们身上的随性与散漫，我们得用汗水甚至泪水去接受磨砺，以此刻写自己的人生标尺。有记忆的国家才有历史，有刻度的人生才值得回味，认真做事，用心体会，每一步留下一个扎实的刻度，做好我们的人生报表。

3.风险投资史

作者塞巴斯蒂安·马拉比，译者田轩，“风险投资（Venture Capital）”起源于美国，当然也有说1492年资助哥伦布航海探险发现“新大陆”的西班牙女王伊莎贝拉一世是创始人（never mind）。上世纪七十年代后，由于资本的积累，一些人发现了一种与传统银行贷截然不同的投资方式，无需抵押，也不用偿还，投资人与创业者共担风险，成功了大家都获得超额回报；失败了创业者也不会背上债务，重头再来就行。这就是本书揭示的驱动风投行业、整个硅谷乃至整个世界的基本原理—指数法则，即最佳投资所创回报等于或超过基金其他部分的收益总和。威廉·肖克利、诺伊斯、保罗·格雷厄姆、孙正义等人物悉数登场，伴随他们的是一个又一个脍炙人口的财富传奇。风险投资家们总是依靠着异乎常人的洞察力和直觉,抱着对风险和失败极大的宽容心,在巨大的不确定性面前勇敢的下重注。因为对于他们来说，“Because the people who are crazy enough to think they can change the world, are the ones who do”。当然，风险投资人必须明白自己的任务不仅是提供资金，还要向创业者提供管理建议，帮助其招聘人才，并提供从营销到融资等方方面。从而出现了彼得·蒂尔的“甩手掌柜”模式、贝托尔斯海姆类型的天使投资、孙正义的成长型投资、保罗·格雷厄姆的小额投资的理论，投资的方式方法不断迭代。到了2000年前后，红杉资本、IDG资本、经纬创投（Matrix Partners）和高盛等西方金融公司，将风险投资的方法带到了中国，百度、阿里巴巴、腾讯、新浪、搜狐、网易、携程等科技公司成功的背后，都有他们的身影。红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏和今日资本的创始人兼总裁徐新等人，更是现今中国的风险投资主力军。2005年徐新在上海成立了自己的风险投资基金“今日资本”时，她的计划是只投资力所能及的少量几个项目,大概每年只投资5~6笔,但每笔投资的时间要尽可能地长。她说“世界上没有多少伟大的公司,如果你足够幸运地找到了一家,请坚持下去，这就是赚钱的方式。”

本书行文流畅，翻译的很棒，读完令人受益匪浅。

4.钱从哪里来岛链化经济

这是一个计划写20年的“香帅财富报告”，计划每年出一本书，见证、记录2020—2040年中国财富的变化趋势。本书的关键词是“岛链化经济” ——即一个从全面连接到有限连接的拐点，是从全球合作共生到博弈共存的拐点，也是一个岛屿各自为政、链上利益结盟的世界。所有在“增长的风帆会让所有船只扬帆远航”的时代成长起来的中国企业、中国家庭，都需要在新的逻辑下寻找新的位置，在稀缺的共识中寻找愈合的缝隙，在岛上和链上寻找生产和发展的机会。在岛链化的大背景下，如何寻找下一个十年的潮汐运行的方向，香帅给出的答案是从有用性消费到有益性消费。所渭“有用性”，就是物质的、具象的。比如饿了吃一碗面条，上个好大学更好找工作，这些更接近“有用性”。所谓“有益性”，就是抽象的、模糊的。比如看一本书触动了心灵，看个段子心情愉快，某件事提供了情绪价值，这些更接近“有益性”。这其实就是马斯洛的“需求层次理论”中，人的需求由低到高，依次为生理需求、安全需求、归属与爱的需求、尊重的需求，以及自我实现的需求五个层次。正所谓“衣食足而知荣辱”，随着后工业时代丰裕社会的到来，人的需求也逐渐从物质的“有用性”转向非物质的“有益性”。因此，处在这样的时代趋势中的个人，要找找到自己的天赋,在人生的各种场景里不断磨砺,转化成独一无二的技能,你才有机会与时间、时代做最顽强的抵抗。

范里安说,你必须独特稀有,才能对抗规模化。

三、开年

2023年开年的第一月收益12.32%，相比过去三年第一个月，20年的3.70%，21年的-2%，22年的-7.09%。遥想2020年1月，全国风控，在疫情全球化导致美股史诗级熔断的情况下，年底却以101.45%的大丰收结束。2021年1月，开年茅台上2100、腾讯上700、TESLA上900，大家预期疫情可控，经济转暖，谁曾想开年即巅峰，然后在内外夹击之下，一路向南，尤其以7月末8月初为甚，彼时A4纸引起了A市的暴风骤雨，持仓各行业一个一个锤，一个都没有少，21年就在忍耐和等待中以-26.58%过去。抱着对来年极大的期待，22年1月，新股中一签亏3万，热门股杀跌，医药采集崩溃，中概继续寻底，开年就以更加惨淡开场预示了全年的艰辛。这一年的难从全球来看，是通胀、战争、隔阂；从中国来看，是消费收缩、房价下跌、股债双杀、中年失业、生意清盘、公司倒闭（引子《钱从哪里来》）。最令人印象深的是，2022年9月16日，腾讯股价再度跌破300港元,市值从7.17万亿港元滑落至2.82万亿港元。同一天，改名Meta(元宇宙)的Facebook股价也从曾经384.33美元的巅峰跌至146.29美元，市值下跌70%,蒸发了6000亿美元。香帅问此刻的马化腾和扎克伯格,谁更难受一点？我只想说，作为这两个公司的股东，情绪有序可控。最终22年全年-31%凄凉收场。

23年开年可以说是一个不错的开始，对经济转好预期已是普遍共识，在这个预期下股市的上涨是理所应当的。春节后各地的上班第一天的新闻，显示了今年的工作重心将会转向以经济建设为中心。可惜节后的两个交易日，A股并没有走出大家希望的大涨，港股中的科技个股更是将春节期间的涨幅基本跌了回去。以至于网上流传出了这样的段子“内资外资到底有多少钱，天天100亿。外资内资到底有多少股票，我天天买还是跌的。”其实，无论开年的表现如何，这都是一种正常的经济现象。

风也好、雨也好、笑看人生都美好！